經濟增加值是在財務會計報告的基礎上

⑴ 經濟增加值作為月評價標准有哪些優點

財務評價模式是根據財務信息來評價管理者業績的方法，常見的財務評價指標包括凈利潤、投資報酬率、剩餘收益、凈資產收益率、經濟增加值(EVA)等。業績評價系統根據不同的劃分標准可以劃分為不同的模式。以評價指標的計算基礎為主要劃分依據，綜合考慮評價目標、評價方法等其他因素的不同，可以將業績評價產生以來出現的業績評價系統劃分為成本控制、會計基礎、經濟基礎、戰略管理和利益相關者五種模式。這五種模式都與財務評價相關。其中，成本控制模式、會計基礎模式和經濟基礎模式強調財務指標的應用，屬於財務評價類型；而戰略管理模式和利益相關者模式雖然強調非財務評價指標的應用，但同時也肯定了財務評價指標的作用，因此也包含了財務評價。由於這種原因，再加上會計基礎、經濟基礎和戰略管理是目前為止已被人們廣泛接受並在實踐中得到普遍應用的業績評價模式，因此，本部分重點介紹這三種業績評價模式。(一)會計基礎業績評價模式會計基礎業績評價模式的主要特點就是採用會計基礎指標作為業績評價指標。會計基礎指標的計算主要是利用財務報表的數據。會計基礎業績評價模式的內容和方法根據評價對象與評價目的的不同而有所不同。例如，它可以是對籌資活動、投資活動、經營活動和分配活動的綜合評價，也可以是對盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力的綜合評價。我國的企業經濟效益評價體系從評價指標體系看，是對盈利能力、償債能力和社會貢獻能力三個方面進行綜合評價。我國的國有資本金績效評價體系從指標體系看，是對財務效益狀況、資產營運狀況、償債能力狀況和發展能力狀況四個方面進行評價。會計基礎業績評價的方法有許多種，包括綜合指數法、綜合評分法、功效系數法等。企業經濟效益評價使用的是綜合指數法，國有資本金效益評價使用的是功效系數法。會計基礎業績評價模式的優點在於：會計基礎指標計算數據相對容易取得，且嚴格遵循公認會計准則，具有較高程度的可比性和可靠性。會計基礎業績評價模式的局限性在於：①會計收益的計算未考慮所有資本的成本，僅僅解釋了債務資本的成本，然而卻忽略了對權益資本成本的補償；②由於會計方法的可選擇性以及財務報表的編制具有相當的彈性，會計收益存在某種程度的失真，往往不能准確地反映企業的經營業績；③會計收益是一種「短視指標」，片面強調利潤容易造成企業管理者為追求短期效益，而犧牲企業長期利益的短期行為。(二)經濟基礎業績評價模式經濟基礎業績評價模式的主要特點就是採用經濟基礎指標作為業績評價指標。經濟基礎指標的計算主要是採用經濟利潤的理念。與傳統的會計基礎業績評價模式相比，經濟基礎業績評價模式更注重於股東價值的創造和股東財富的增加。經濟增加值(EconomicValueAdded，EVA)方法是經濟基礎業績評價模式的典型代表。EVA指標衡量的是企業資本收益和資本成本之間的差額。EVA指標最大的和最重要的特點就是從股東角度重新定義企業的利潤，考慮了企業投入的所有資本(包括權益資本)的成本。這種利潤實質上就是屬於投資者所有的真實利潤，也就是經濟學上所說的經濟利潤。EVA指標由於在計算上考慮了企業的權益資本成本，並且在利用會計信息時盡量進行調整以消除會計失真，因此能夠更加真實地反映一個企業的業績。更為重要的是，EVA指標的設計著眼於企業的長期發展，而不像凈利潤一樣僅僅是一種短視指標，因此，應用該指標能夠鼓勵經營者進行能給企業帶來長遠利益的投資決策，如新產品的研究和開發、人力資源的建設等。這樣就能杜絕企業管理者短期行為的發生。此外，應用EVA能夠建立有效的激勵報酬系統，這種系統通過將管理者的報酬與從增加股東財富的角度衡量企業業績的EVA指標相掛鉤，正確引導管理者的努力方向，促使管理者充分關注企業的資本增值和長期經濟效益。由於EVA評價系統所選擇的評價指標是唯一的，即EVA指標，從而造成評價主體只關心管理者決策的結果，而無法了解驅動決策結果的過程因素，結果EVA評價系統只能為戰略制定提供支持性信息，而為戰略實施提供控制性信息這一目標則不易達到。EVA評價系統的另一局限性在於EVA指標的計算過程。EVA的計算本身就是一個復雜的問題，其難點反映在兩個方面：①EVA的會計調整；②資本成本的計算。這兩個問題的存在增加了EVA計算的復雜程度，從而對EVA的應用造成一定的負面影響。(三)戰略管理業績評價模式戰略管理業績評價模式源於20世紀90年代，此時人類社會開始由工業經濟向知識經濟轉軌。引入非財務指標並將評價指標與戰略相聯系是戰略管理業績評價模式的顯著特點。平衡計分卡(BalancedScoreCard，BSC)是這一模式的典型代表，強調財務指標與非財務指標之間的平衡。如果說工業經濟時代強調的是財務資本，那麼在知識經濟時代影響企業發展的關鍵因素是知識或者說是智力資本。無形資產在企業生產經營中起到越來越重要的作用，是影響企業價值的關鍵驅動因素。因此，企業界的管理者基於傳統財務業績指標的固有局限性，感覺到有必要對股東價值創造的流程進行監控，有必要評價企業在其他非財務領域上的業績。基於這種背景，實務界和理論界逐漸致力於將財務指標、非財務指標和戰略聯系起來，對戰略業績評價的研究迅速升溫。戰略管理業績評價模式最具有代表性且最具有廣泛影響力的是BSC。1992年，哈佛商學院教授羅伯特·卡普蘭(RobertKaplan)和復興全球戰略集團創始人戴維·諾頓(DavidNorton)在《哈佛商業評論》上聯合發表了一篇名為《BSC：驅動業績的評價指標》的文章。該文章是以1990年參與項目小組的12家公司試用這一新型業績評價方法所得到的實證數據為基礎的。這篇文章在理論界和實務界引起了轟動。之後，他們通過發表文章和出版著作等多種形式，進一步解釋了企業在實踐中應該如何運用BSC作為控制戰略實施的重要工具。卡普蘭和諾頓的這些文章和著作集中體現了BSC自產生以來的發展歷程：不僅評價指標不斷豐富和創新，而且系統本身逐漸從單純的業績評價提升到了戰略管理的高度。

⑵ 提高經濟增加值指標，可採取哪些措施

如何理解經濟增加值在績效考核中的運用經濟增加值是近年來最引人注目和廣泛使用的業績考核指標，它是一種把會計基礎和價值基礎結合起來的評價方法。該評價方法被一些傑出企業所採用，並幫助它們取得了非凡的業績。為了充分發揮業績考核的導向作用，實現價值創造的新飛躍，國資委決定從2010年開始在中央企業全面推行經濟增加值考核。如何理解經濟增加值在績效考核中的運用，下面僅就此談一下個人的認識：一、經濟增加值的概念EVA（EconomicValueAdded）是經濟增加值的英文縮寫，指從稅後凈營業利潤中扣除包括股權和債務的全部投入資本成本後的所得。其核心是資本投入是有成本的，企業的盈利只有高於其資本成本（包括股權成本和債務成本）時才會為股東創造價值。其基本涵義是企業稅後凈營業利潤扣除包括權益和債務的全部投入資本成本後的所得。EVA是一種更能全面評價企業經營者有效使用企業資本和為股東創造價值能力，並體現企業最終經營目標的企業經營業績考核工具。EVA的持續增長意味著企業市場價值的不斷增加和股東價值的增長，從而實現股東價值最大化的管理目標。EVA比凈利潤、凈資產收益率等涵義更加豐富，克服了它們某些方面的缺陷，是對企業資產負債表和利潤表的綜合考量，同時揭示了企業的經營效率和資本的使用效率。通過在計算過程中進行相應的會計調整，充分考慮了企業的自主創新、持續發展、主營業務等經營導向，更能反映企業的核心競爭力和經營現狀，促使企業更加關注其長期價值創造能力。EVA管理不僅是有效的業績考核和績效管理方法，還是一套先進全面的價值管理體系。將EVA管理貫穿於企業的戰略制定、風險管理、投資管理、資源分配、兼並收購等經營活動，形成以EVA創造為導向的完整的價值管理體系，是一種可以使公司內部各級管理層致力於股東價值最大化的管理創新。二、經濟增加值運用到業績評價的背景EVA源於諾貝爾獎獲得者經濟學家默頓?米勒和弗蘭克?莫迪格萊尼關於公司價值的模型。1982年美國思騰思特公司正式推出EVA考核體系。其基本內涵就是企業經營要考慮各種要素成本，包括資本的成本，只有企業的創造扣除了資本等所有要素成本之後的盈餘，才能真正稱之為企業創造的財富。EVA指標從股東價值創造角度反映企業的經營績效，使企業的規模和效率實現均衡、長期利益和短期利益得到兼顧，曾被美國《財富》雜志稱為「現代公司管理的一場革命」、「創造價值的金鑰匙」。截至目前，以EVA為核心的價值管理體系的運用已經相當廣泛，全球現有400多家大公司採用EVA作為業績評價和獎勵經營者的重要依據，其中包括西門子、波音、GE、可口可樂、索尼等國際知名公司。2001年，青島啤酒率先引入，隨即EVA在我國引起廣泛關注，華為、TCL等公司都先後採用EVA進行企業內部業績考核。國資委非常重視EVA考核評估方式的應用，積極引導一些有條件的企業集團進行E－VA考核的探索，2007年1月，國務院國資委頒布的《中央企業負責人經營業績考核暫行法》，把EVA引入考核體系，鼓勵中央企業使用EVA指標進行年度經營業績考核。2008年中央企業負責人經營業績考核工作會議進一步明確，從2010年起全面採用EVA對中央企業經營業績進行考核。三、經濟增加值的計算計算企業經濟增加值時，應當取得企業一定時期資產負債表和利潤表及附註等資料，並進行分析。根據經調整計算出的企業稅後凈營業利潤和經分析測算出企業全部資本成本，計算企業經濟增加值。經濟增加值的具體計算公式為：經濟增加值=稅後凈營業利潤-資本成本=稅後凈營業利潤-調整後資本×平均資本成本率稅後凈營業利潤=凈利潤+(利息支出+研究開發費用調整項-非經常性收益調整項×50%)×(1-企業所得稅稅率)調整後資本=平均所有者權益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程其中部分指標計算如下：1、利息支出是指企業財務報表中「財務費用」項下的「利息支出」。2、研究開發費用調整項是指企業財務報表中「管理費用」項下的「研究與開發費」和當期確認為無形資產的研究開發支出。對於為獲取國家戰略資源，勘探投入較大的企業，可以將其成本費用情況表中的「勘探費用」視同研究開發費用調整項按照一定比例（原則上不超過50%）予以扣回。3、非經常性收益調整項包括：變賣主業優質資產收益：減持具有實質控制權的所屬上市公司股權取得的收益（不包括在二級市場增持後又減持取得的收益）；企業集團（不含投資類企業集團）轉讓所屬主業范圍內且資產、收入或者利潤占集團總體10%以上的非上市公司資產取得的收益。主業優質資產以外的非流動資產轉讓收益：企業集團（不含投資類企業集團）轉讓股權收益，資產轉讓收益。其他非經常性收益調整項：與主業發展無關的資產置換收益、與經常活動無關的補貼收入等。4、無息流動負債是指企業財務報表中「應付票據」、「應付賬款」、「預收款項」、「應交稅金」、「應付利息」、「其他應付款」和「其他流動負債」；對於因承擔國家任務等原因造成「專項應付款」、「特種儲備基金」余額較大的，可視為無息流動負債扣除。5、在建工程是指企業財務報表中的符合主業規定的「在建工程」。經濟增加值是資本在特定時期內創造的收益。如果經濟增加值為正值，說明企業創造了價值和財富；如果經濟增加值為負值，說明企業摧毀了應有的價值；如果經濟增加值為零，說明企業只獲得金融市場的一般預期，剛好補償資本成本。現舉例說明：某工程局擁有甲乙丙三家子公司，其中甲公司主營路橋施工，乙公司主營水利水電，丙公司主營市政工程。工程局每年對甲、乙、丙公司經理層進行績效評價。假設甲乙丙公司2008年度的有關財務數據如下表（金額單位：萬元）甲公司：稅後凈營業利潤=凈利潤+利息×（1－稅率）=675+1000×（1-25%）=1425萬元調整後資本=平均資產-平均無息流動負債=16000-950=15050萬元經濟增加值=1425-15050×5.5%=597.25萬元乙公司：稅後凈營業利潤=300+100×（1-25%）=375萬元調整後資本=4400-800=3600萬元經濟增加值=375-3600×5.5%=177萬元丙公司：稅後凈營業利潤=900+1100×（1-25%）=1725萬元調整後資本=28000-700=27300萬元經濟增加值=1725-27300×5.5%=223.50萬元由上例可以看出凈利潤高或者資產規模大的企業，價值創造能力不一定高。某些企業凈利潤較高、凈資產規模較大，但EVA值較小甚至為負值，說明企業只重視利潤和規模是不夠的，還要更加關注價值創造。四、經濟增加值對價值管理觀的影響經濟增加值就是稅後凈營運利潤減去投入資本的機會成本後的所得，注重資本費用是EVA的明顯特徵。由於考慮到包括權益資本在內的所有資本的成本，EVA體現了企業在某個時期創造或損壞了的財富價值量，不同的行業、不同的地域、不同的階段，資本的成本是不一樣的，如果股東投入的錢，連當期銀行平均存款利率都創造不了，那麼股東的錢還不如存在銀行里；如果一個企業創造的投資回報低於該行業平均回報水平，這個企業對股東的資本就沒有吸引力。只有當企業創造的稅後營運利潤超出資本的成本訴求的時候，企業才是在「賺錢」。經濟增加值結束了免費使用股東資本的時代，企業的創造只有扣除了包括股東資本成本之後仍有盈餘，才能真正稱之為創造了企業經營利潤。股東資本有成本，國有資本也一樣有成本。經過幾年國資委對中央企業的監管和引導，國有資本保值增值業績取得長足的進步，「是企業就要賺錢」、「國有企業也必須保值增值」等基本而淳樸的理念逐步根植於中央企業經營行為之中，因此，在國有大企業引入EVA考核方式，已經具備了一定的推廣應用基礎。經濟增加值就是要求企業經營者從股東的利益和角度去考慮和安排企業經營問題，內部組織結構是否能夠滿足EVA的要求，生產產品佔用的固定資產是否體現EVA的要求，產品或產品製造環節是自己製造劃算還是外包劃算，對外投資能夠考慮EVA的回報，資本投資和借貸投資哪個更加合適等等，都要求企業經營者站在一個充分考慮資本成本和創造價值的高度去思考、決策、執行。經濟增加值的應用，可以最大效果地杜絕過去國有企業搶國家資源的現象，也可以改變盲目上規模、盲目上項目的一窩蜂現象。五、業績考核中增加EVA指標的作用1、有利於企業正確評價自身業績。EVA理論倡導有效益的增長，鼓勵價值創造行為。提高經濟增加值水平，既要靠增加凈利潤，又要靠降低資本成本。在當前企業負債率水平較高、投資風險較大的情況下，尤其要避免盲目投資，減少資本佔用。引入EVA有助於創新體制機制，優化資源配置，轉變增長方式，推進技術創新，強化資源節約。2、有利於企業提升市場競爭能力。中央企業目前在投資方面存在的問題主要在於擴張沖動較強，在超出自身能力的情況下，急於進行境內外項目投資和並購重組，債務負擔不斷迅速加重。此外，一些企業存貨和應收賬款佔用較多，現金流短缺比較緊張；還有一些企業傳統市場出現萎縮，新的市場開拓進展緩慢，業務轉型任務艱巨，這都給企業控制經營風險帶來了隱患。經濟增加值考核可以使企業樹立資本成本意識，並以回報必須高於投資成本的標准對新增投資進行取捨和管理，引導企業通過合理投資、改善管理、提升業績、擴大資產和調整資本結構等手段增強競爭能力。3、有利於企業關注資本效率。通過強化資本成本觀念，使企業經營者認識到籌集到的權益資本，與銀行借款一樣，都是有成本的，股東權益並非「免費的午餐」。此前業績考核體系主要以財務指標為主，而財務指標又以利潤等絕對量指標為主，容易造成企業盲目擴大規模，追求數量而忽視質量。在考核體系中加入經濟增加值對標的主要目的，是為了保證考核的合理性與薪酬激勵的公平性。當外部經營環境發生重大變化或嚴重惡化時，企業將無法或難以完成在經營業績考核責任書中承諾的考核目標值。在這種情況下，有兩種解決法，一種是在考核期結束之前對目標值進行調整，往往缺乏調整的客觀依據並形成考核方與被考核方之間的博弈。另一種法是藉助於對標比較，即當企業未能完成目標值但卻相對於同行業對標企業表現較好時，憑借EVA的對標指標，可以獨立獲得考核得分；或者在相反的情況下，可以通過對標指標的減分，以消除外部經濟環境變化的影響。採取後一種法可以激勵企業在不同經濟周期和不同企業發展階段時始終積極爭取超越對標企業，有助於推動企業投資決策更加科學和嚴謹，有利於國有資產保值增值。4、有利於企業的長遠發展。採用EVA關鍵驅動因素分析的實證方法，或通過信息化技術固化的大型數學迭代模型對全部財務指標依次計算出對EVA期間變化與對標企業差異的貢獻及其敏感性，以此識別那些在經營、投融資過程中對EVA指標起關鍵性影響和作用的因素，並據此對EVA的改進和資源配置調整提出客觀性及實證性建議，可以較好地克服企業的短視行為，使管理者專注於企業長期業績的提升與可持續發展。5、有利於企業進行橫向比較，消除了企業間規模、行業、發展基礎、經營風險等方面的差異，更能真實反映企業的經營業績。六、經濟增加值指標的局限性1、資本成本計算困難。債務成本及權益成本的確定方法需要採用國際及國內專業評級機構、投資銀行、商業銀行債信評級方法和常用指標等。2、經濟增加值是在利潤的基礎上計算的，基本屬於財務指標，未能充分反映產品、員工、客戶、創新等非財務信息。3、EVA指標歸根結底來源於歷史性的會計數據，是一個只能反映企業當期業績的靜態指標，對於長期現金流量缺乏考慮。4、就長期而言，EVA不能准確反映和控制公司的風險，高EVA值可能加劇風險進而削減股東價值，這是EVA指標的內在矛盾。5、在計算經濟增加值時，對於什麼應該包括在投資基礎內、凈收益應作哪些調整以及資本成本的確定，存在較多爭議。而這樣的爭議不利於建立一個統一的規范。而缺乏統一性的業績評價指標，只能在一個企業的內部評價中使用。七、推進經濟增加值考核工作應注重的問題1、抓住工作核心,搞清經濟增加值考核的導向、抓住考核關鍵指標。關注「三個導向」、明確「四項重點」和體現「四條政策」。「三個導向」是：第一，突出企業的資本屬性，引導企業增強價值創造能力，提升資本回報水平。第二，突出提高發展質量，引導企業做強主業、控制風險、優化結構。第三，突出可持續發展，引導企業更加重視自主創新，更加重視戰略投資，更加重視長遠回報。「四項重點」是：第一，提升現有資本使用效率，優化管理流程，改善產品結構，減少存貨和應收賬款。第二，抓緊處置不良資產，不屬於企業核心主業、長期回報過低的業務，堅決壓縮，及時退出。第三，提高投資質量，把是否創造價值作為配置資源的重要標准，確保所有項目投資回報高於資本成本，投資收益大於投資風險。第四，優化資本結構，有效使用財務杠桿，降低資本成本。要將價值管理融入企業發展全過程，抓住價值驅動的關鍵因素，層層分解落實責任。「四條政策」是：第一，鼓勵加大研發投入，對研究開發費用視同利潤來計算考核得分。第二，鼓勵為獲取戰略資源進行的風險投入，對企業投入較大的勘探費用，按一定比例視同研究開發費用。第三，鼓勵可持續發展投入，對符合主業的在建工程，從資本成本中予以扣除。第四，限制非主業投資，對非經常性收益按減半計算。2、抓緊做好准備工作,經濟增加值考核要跟企業發展戰略、年度預算、全員考核,短板管理,分配任免相結合。3、加強培訓工作。培訓工作要覆蓋各級企業領導班子以及從事業績考核工作的有關人員。4、注意隨時跟蹤,動態調整,建立一套符合中央企業實際的經濟增加值考核體系,要制定一系列配套政策,同時對企業特殊的重大事項予以適當考慮。總之，經濟增加值在業績考核中的運用會對中國企業的價值管理產生重大影響，會引導企業注重價值創造，會有利於引導企業做強主業，會有利於落實出資人的責任，會真正體現正確的政績觀，會把科學發展觀的理念落實在業績考核的體系建設中。

⑶ 急求財務高手！怎麼在僅有上市公司新准則財務報表的前提下計算EVA（經濟增加值）回答有效還可增加懸賞

1，期貨收益只針對個別行業，各個行業有所差異，比如有些行業並沒有經營此項業務
2，固定資產/無形資產/在建工程准備，在資產減值損失科目名下，可以查看財務報表附註，附註應該有披露固定資產/無形資產/在建工程各項計提的減值准備。
3，沒錯。

⑷ 年度財務決算報表中的工業增加值怎麼算

工業增加值是指工業企業在報告期內以貨幣形式表現的工業生產活動的最終成果；是工業企業全部生產活動的總成果扣除了在生產過程中消耗或轉移的物質產品和勞務價值後的余額；是工業企業生產過程中新增加的價值。
增加值是國民經濟核算的一項基礎指標。各部門增加值之和即是國內生產總值，它反映的是一個國家（地區）在一定期時期內所生產的和提供的全部最終產品和服務的市場價值的總和，同時也反映了生產單位或部門對國內生產總值的貢獻。因此，建立增加值統計，將為計算國內生產總值提供可靠依據，是建立資金流量的基礎。工業企業建立增加值統計，可以反映工業企業的投入、產出和經濟效益情況，為改善工業企業生產經營提供依據，並促進工業企業會計和統計核算的協調。

工業增加值的計算方法有兩種，即生產法和收入法（又稱要素分配法）。

（1）生產法

生產法是指從工業生產過程中的產品和勞務價值形成的角度入手，剔除生產環節中投入的中間產品價值，從而得到新增價值的方法。其計算公式為：
工業增加值=工業總產出-工業中間投入
在工業增加值的實際計算中，工業總產出是直接用工業總產值（現行價格、新規定）代替的。這一指標的計算價格與工業中間投入的計算價格一律與新稅制的規定相一致，按不含增值稅的價格計算。但是，增值稅是企業所創造的新增價值的一部分，屬於增加值范疇，為了確保工業增加值要素的完整，在計算工業增加值時，應將本期應交增值稅計入工業增加值中。由此按生產法計算的工業增加值的實際計算公式應為：
工業增加值=工業總產值（現價、新規定）-工業中間投入+本期應交增值稅

（2）收入法

①工業總產值（現行價格、新規定）
包括本期生產的成品價值、對外加工費收入和自製半成品在製品期限期末期初差額價值。
②工業中間投入
1〕工業中間投入的定義
工業中間投入是指工業企業在報告期內用於工業生產活動而一次性消耗的外購原材料、燃料、動力及其他實物產品和對外支付的服務費用。服務費用包括支付給物質生產部門（工業、農業、批發零售貿易業、建築業、運輸郵電業）的服務費用和支付給非物質生產部門（保險、金融、文化教育、科學研究、醫療衛生、行政管理等）的服務費用。
2〕工業中間投入的確定須遵循的原則：
一是必須是從外部購入的，並已計入工業總產值的產品和服務價值不包括生產過程中回收的廢料以及自製品的價值；
二是必須是本期投入生產，並一次性消耗的產品和服務價值，不包括固定資產轉移價值；
三是工業中間投入的計算口徑必須與工業總產值的計算口徑相一致，即計入工業中間投入的產品和服務的價值必須是已經計入了工業總產值中的價值。
3〕工業中間投入的分類
工業中間投入按企業支付的對象可分為中間物質投入和中間勞務投入兩部分。
a.中間物質投入：是指工業企業在生產過程中外購的各種物質產品的價值和支付給物質生產部門的勞務費用，包括外購的並在本期消耗的原材料、燃料、動力及向外單位支付的運輸費、郵電費、加工費、修理費、倉儲費等。
b.中間勞務投入：是指工業企業在生產經營管理中支付給非物質生產部門的各種服務費用，這些費用構成非物質生產部門收入的一部分，包括利息支出、廣告費、保險費、職工教育費、差旅費等。
工業中間投入按照具體內容，分為直接材料廠、製造費用中的中間投入管理費用中的中間投入、銷售費用中的中間投入和利息支出五大類。
a.直接材料：包括企業生產經營過程中實際消耗的原材料、輔助材料、備用配件、外購半成品、燃料、動力、包裝物以及其他直接材料。資料可直接取自會計產品成本核算的「直接材料」科目。如企業未按「直接材料、直接人工、製造費用」設置成本核算科目，則可從會計「生產成本」科目的供方發生額中，將屬於直接材料消耗的項目匯總取得。
b.製造費用中的中間投入：包括修理費、物料消耗、低值易耗品、取暖費、水電費、辦公費、運輸費、試驗檢驗費、勞動保護費、租賃費、差旅費、保險費等。可從會計「製造費用」科目中查找計算，也可用「製造費用合計」減去屬於工業增加值的項目，即工資、職工福利費、折舊費的辦法，倒算出中間投入價值。
c.管理費用中的中間投入：包括辦公費、運輸費、修理費、物料消耗、遞延費用攤銷、低值易耗品攤銷、綠化費、技術轉讓費、無形資產攤銷、土地損失補償費、排污費、工會經費、財產保險費、職工教育經費等。可從會計「管理費用」科目中查找計算，也可用「管理費用合計」減去屬於工業增加值的項目，即工資、效益工資（指工效掛勾企業按規定提取的新增效益工資）、職工福利費、勞動保險費、財產保險費、待業保險費、折舊費、稅金（房產稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅）、礦產資源補償費以及上交給國家和地方的各種規定費用的辦法倒算取得。
d.銷售費用中的中間投入：包括運輸費、包裝費、辦公費、修理費、物料消耗、低值易耗品攤銷、租賃費、展覽費、保險費、廣告費、差旅費等。可從會計「產品銷售費用」科目中查找計算，也可用「產品銷售費用合計」減去屬於工業增加值的項目，即工資、職工福利費、折舊費的辦法倒算取得。
e.利息支出：是指企業生產經營期間發生的利息凈支出（減利收入）。可根據會計「財務費用」科目的發生額分析計算。
4〕工業中間投入的具體計算方法
a.正演算法：即將製造費用、管理費用、銷售費用中屬於中間消耗的部分分別相加（中間物質消耗按不含增值稅的價格計算），再加上直接材料和利息得出工業中間投入總和。
b.倒演算法：即分別用製造費用、管理費用、銷售費用合計減去該三項費用中屬於增加值的項目，如工資、福利費等，倒算出三項費用中的中間消耗，再加上直接材料和利息支出，得出工業中間投入總和。在實際操作過程中，採用倒演算法計算比較簡便易行。
③本期應交增值稅
本期應交增值稅是指工業企業在報告期內應繳納的增值稅額。其計算公式為：
本年應交增值稅＝銷項稅額＋出口退稅＋進項稅額轉出數－進項稅額－減免稅款－出口抵減內銷產品應納稅額＋年初未抵扣數－年末未抵扣數
1）銷項稅額：是指企業在報告期內銷售貨物或提供應稅勞務應收取的增值稅額。
2)出口退稅：反映企業適用零稅率的貨物，向海關辦理報關出口手續後，憑出口報關單等有關憑證，向稅務機關申報辦理出口退稅而收到退回的稅款。
3)進項稅額轉出數：反映企業購進貨物、在製品產成品等發生非正常損失以及其他原因而不應從銷項稅額中抵扣，按規定必須轉出的進項稅額。
4)進項稅額：是指企業在報告期內購入貨物或接受應稅勞務而支付的、准予從銷項稅額中抵扣的增值稅額。
5)減免稅額：反映企業在報告期按國家規定直接減免的增值稅。
6)出口抵減內銷產品應納稅額：反映企業報告期內按國家規定的退稅率計算的出口貨物的進項稅額抵減內銷產品的應納稅額。
7)年初（末）未抵扣數：是指當進項稅額大於銷項稅額時，才會出現未抵扣數，年初（末）未抵扣數必須小於等於零。
上述增值稅計算公式中的項目均可以從會計的「應上交應彌補款項表」中的有關項目取得。
小規模納稅企業，不分列銷項稅額和進項稅額，其本期應交增值稅直接以銷售額乘以徵收稅率（6％）計算。
有出口退稅的企業，如果出口退稅出現跨年度的情況在計算出口退稅時，應加以調整，按本年應得出口退稅計算，調整後應交增值稅的計算公式為：
本年應交增值稅＝本年銷項稅額×(現價總產值/產品銷售收入)＋出口退稅＋進項稅額轉出數－本年進項稅額×(原材料消費總值/原材料購進總值-減免稅款－出口抵減內銷產品應納稅額＋年初未抵扣數－年末未抵扣數 當企業的應交增值稅出現負數時，在計算工業增加值時，應作為「0」處理
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⑸ 如何理解經濟增加值在績效考核中的運用

如何理解經濟增加值在績效考核中的運用

經濟增加值是近年來最引人注目和廣泛使用的業績考核指標，它是一種把會計基礎和價值基礎結合起來的評價方法。該評價方法被一些傑出企業所採用，並幫助它們取得了非凡的業績。為了充分發揮業績考核的導向作用，實現價值創造的新飛躍，國資委決定從2010年開始在中央企業全面推行經濟增加值考核。如何理解經濟增加值在績效考核中的運用，下面僅就此談一下個人的認識：

一、經濟增加值的概念
EVA（Economic Value Added）是經濟增加值的英文縮寫，指從稅後凈營業利潤中扣除包括股權和債務的全部投入資本成本後的所得。其核心是資本投入是有成本的，企業的盈利只有高於其資本成本（包括股權成本和債務成本）時才會為股東創造價值。其基本涵義是企業稅後凈營業利潤扣除包括權益和債務的全部投入資本成本後的所得。EVA是一種更能全面評價企業經營者有效使用企業資本和為股東創造價值能力，並體現企業最終經營目標的企業經營業績考核工具。EVA的持續增長意味著企業市場價值的不斷增加和股東價值的增長，從而實現股東價值最大化的管理目標。
EVA比凈利潤、凈資產收益率等涵義更加豐富，克服了它們某些方面的缺陷，是對企業資產負債表和利潤表的綜合考量，同時揭示了企業的經營效率和資本的使用效率。通過在計算過程中進行相應的會計調整，充分考慮了企業的自主創新、持續發展、主營業務等經營導向，更能反映企業的核心競爭力和經營現狀，促使企業更加關注其長期價值創造能力。 EVA管理不僅是有效的業績考核和績效管理方法，還是一套先進全面的價值管理體系。將EVA管理貫穿於企業的戰略制定、風險管理、投資管理、資源分配、兼並收購等經營活動，形成以EVA創造為導向的完整的價值管理體系，是一種可以使公司內部各級管理層致力於股東價值最大化的管理創新。

二、經濟增加值運用到業績評價的背景
EVA源於諾貝爾獎獲得者經濟學家默頓?米勒和弗蘭克?莫迪格萊尼關於公司價值的模型。1982年美國思騰思特公司正式推出EVA考核體系。其基本內涵就是企業經營要考慮各種要素成本，包括資本的成本，只有企業的創造扣除了資本等所有要素成本之後的盈餘，才能真正稱之為企業創造的財富。EVA指標從股東價值創造角度反映企業的經營績效，使企業的規模和效率實現均衡、長期利益和短期利益得到兼顧，曾被美國《財富》雜志稱為「現代公司管理的一場革命」、「創造價值的金鑰匙」。截至目前，以EVA為核心的價值管理體系的運用已經相當廣泛，全球現有400多家大公司採用EVA作為業績評價和獎勵經營者的重要依據，其中包括西門子、波音、GE、可口可樂、索尼等國際知名公司。2001年，青島啤酒率先引入，隨即EVA在我國引起廣泛關注，華為、TCL等公司都先後採用EVA進行企業內部業績考核。國資委非常重視EVA考核評估方式的應用，積極引導一些有條件的企業集團進行E－VA考核的探索，2007年1月，國務院國資委頒布的《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》，把EVA引入考核體系，鼓勵中央企業使用EVA指標進行年度經營業績考核。2008年中央企業負責人經營業績考核工作會議進一步明確，從2010年起全面採用EVA對中央企業經營業績進行考核。

三、經濟增加值的計算
計算企業經濟增加值時，應當取得企業一定時期資產負債表和利潤表及附註等資料，並進行分析。根據經調整計算出的企業稅後凈營業利潤和經分析測算出企業全部資本成本，計算企業經濟增加值。
經濟增加值的具體計算公式為：
經濟增加值=稅後凈營業利潤-資本成本=稅後凈營業利潤-調整後資本×平均資本成本率
稅後凈營業利潤=凈利潤+(利息支出+研究開發費用調整項-非經常性收益調整項×50%)×(1-企業所得稅稅率)
調整後資本=平均所有者權益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程 其中部分指標計算如下：
1、利息支出是指企業財務報表中「財務費用」項下的「利息支出」。
2、研究開發費用調整項是指企業財務報表中「管理費用」項下的「研究與開發費」和當期確認為無形資產的研究開發支出。對於為獲取國家戰略資源，勘探投入較大的企業，可以將其成本費用情況表中的「勘探費用」視同研究開發費用調整項按照一定比例（原則上不超過50%）予以扣回。
3、非經常性收益調整項包括：
變賣主業優質資產收益：減持具有實質控制權的所屬上市公司股權取得的收益（不包括在二級市場增持後又減持取得的收益）；企業集團（不含投資類企業集團）轉讓所屬主業范圍內且資產、收入或者利潤占集團總體10%以上的非上市公司資產取得的收益。 主業優質資產以外的非流動資產轉讓收益：企業集團（不含投資類企業集團）轉讓股權收益，資產轉讓收益。
其他非經常性收益調整項：與主業發展無關的資產置換收益、與經常活動無關的補貼收入等。
4、無息流動負債是指企業財務報表中「應付票據」、「應付賬款」、「預收款項」、「應交稅金」、「應付利息」、「其他應付款」和「其他流動負債」；對於因承擔國家任務等原因造成「專項應付款」、「特種儲備基金」余額較大的，可視為無息流動負債扣除。 5、在建工程是指企業財務報表中的符合主業規定的「在建工程」。
經濟增加值是資本在特定時期內創造的收益。如果經濟增加值為正值，說明企業創造了價值和財富；如果經濟增加值為負值，說明企業摧毀了應有的價值；如果經濟增加值為零，說明企業只獲得金融市場的一般預期，剛好補償資本成本。 現舉例說明：
某工程局擁有甲乙丙三家子公司，其中甲公司主營路橋施工，乙公司主營水利水電，丙公司主營市政工程。工程局每年對甲、乙、丙公司經理層進行績效評價。假設甲乙丙公司2008年度的有關財務數據如下表（金額單位：萬元）
甲公司：
稅後凈營業利潤=凈利潤+利息×（1－稅率）=675+1000×（1-25%）=1425萬元 調整後資本=平均資產-平均無息流動負債=16000-950=15050萬元 經濟增加值=1425-15050×5.5%=597.25萬元 乙公司：
稅後凈營業利潤=300+100×（1-25%）=375萬元 調整後資本=4400-800=3600萬元 經濟增加值=375-3600×5.5%=177萬元 丙公司：
稅後凈營業利潤=900+1100×（1-25%）=1725萬元 調整後資本=28000-700=27300萬元 經濟增加值=1725-27300×5.5%=223.50萬元
由上例可以看出凈利潤高或者資產規模大的企業，價值創造能力不一定高。某些企業凈利潤較高、凈資產規模較大，但EVA值較小甚至為負值，說明企業只重視利潤和規模是不夠的，還要更加關注價值創造。

四、經濟增加值對價值管理觀的影響
經濟增加值就是稅後凈營運利潤減去投入資本的機會成本後的所得，注重資本費用是EVA的明顯特徵。由於考慮到包括權益資本在內的所有資本的成本，EVA體現了企業在某個時期創造或損壞了的財富價值量，不同的行業、不同的地域、不同的階段，資本的成本是不一樣的，如果股東投入的錢，連當期銀行平均存款利率都創造不了，那麼股東的錢還不如存在銀行里；如果一個企業創造的投資回報低於該行業平均回報水平，這個企業對股東的資本就沒有吸引力。只有當企業創造的稅後營運利潤超出資本的成本訴求的時候，企業才是在「賺錢」。
經濟增加值結束了免費使用股東資本的時代，企業的創造只有扣除了包括股東資本成本之後仍有盈餘，才能真正稱之為創造了企業經營利潤。股東資本有成本，國有資本也一樣有成本。經過幾年國資委對中央企業的監管和引導，國有資本保值增值業績取得長足的進步，「是企業就要賺錢」、「國有企業也必須保值增值」等基本而淳樸的理念逐步根植於中央企業經營行為之中，因此，在國有大企業引入EVA考核方式，已經具備了一定的推廣應用基礎。
經濟增加值就是要求企業經營者從股東的利益和角度去考慮和安排企業經營問題，內部組織結構是否能夠滿足EVA的要求，生產產品佔用的固定資產是否體現EVA的要求，產品或產品製造環節是自己製造劃算還是外包劃算，對外投資能夠考慮EVA的回報，資本投資和借貸投資哪個更加合適等等，都要求企業經營者站在一個充分考慮資本成本和創造價值的高度去思考、決策、執行。經濟增加值的應用，可以最大效果地杜絕過去國有企業搶國家資源的現象，也可以改變盲目上規模、盲目上項目的一窩蜂現象。

五、業績考核中增加EVA指標的作用
1、有利於企業正確評價自身業績。EVA理論倡導有效益的增長，鼓勵價值創造行為。提高經濟增加值水平，既要靠增加凈利潤，又要靠降低資本成本。在當前企業負債率水平較高、投資風險較大的情況下，尤其要避免盲目投資，減少資本佔用。引入EVA有助於創新體制機制，優化資源配置，轉變增長方式，推進技術創新，強化資源節約。
2、有利於企業提升市場競爭能力。中央企業目前在投資方面存在的問題主要在於擴張沖動較強，在超出自身能力的情況下，急於進行境內外項目投資和並購重組，債務負擔不斷迅速加重。此外，一些企業存貨和應收賬款佔用較多，現金流短缺比較緊張；還有一些企業傳統市場出現萎縮，新的市場開拓進展緩慢，業務轉型任務艱巨，這都給企業控制經營風險帶來了隱患。經濟增加值考核可以使企業樹立資本成本意識，並以回報必須高於投資成本的標准對新增投資進行取捨和管理，引導企業通過合理投資、改善管理、提升業績、擴大資產和調整資本結構等手段增強競爭能力。
3、有利於企業關注資本效率。通過強化資本成本觀念，使企業經營者認識到籌集到的權益資本，與銀行借款一樣，都是有成本的，股東權益並非「免費的午餐」。此前業績考核體系主要以財務指標為主，而財務指標又以利潤等絕對量指標為主，容易造成企業盲目擴大規模，追求數量而忽視質量。在考核體系中加入經濟增加值對標的主要目的，是為了保證考核的合理性與薪酬激勵的公平性。當外部經營環境發生重大變化或嚴重惡化時，企業將無法或難以完成在經營業績考核責任書中承諾的考核目標值。在這種情況下，有兩種解決辦法，一種是在考核期結束之前對目標值進行調整，往往缺乏調整的客觀依據並形成考核方與被考核方之間的博弈。另一種辦法是藉助於對標比較，即當企業未能完成目標值但卻相對於同行業對標企業表現較好時，憑借EVA的對標指標，可以獨立獲得考核得分；或者在相反的情況下，可以通過對標指標的減分，以消除外部經濟環境變化的影響。採取後一種辦法可以激勵企業在不同經濟周期和不同企業發展階段時始終積極爭取超越對標企業，有助於推動企業投資決策更加科學和嚴謹，有利於國有資產保值增值。
4、有利於企業的長遠發展。採用EVA關鍵驅動因素分析的實證方法，或通過信息化技術固化的大型數學迭代模型對全部財務指標依次計算出對EVA期間變化與對標企業差異的貢獻及其敏感性，以此識別那些在經營、投融資過程中對EVA指標起關鍵性影響和作用的因素，並據此對EVA的改進和資源配置調整提出客觀性及實證性建議，可以較好地克服企業的短視行為，使管理者專注於企業長期業績的提升與可持續發展。
5、有利於企業進行橫向比較，消除了企業間規模、行業、發展基礎、經營風險等方面的差異，更能真實反映企業的經營業績。

六、 經濟增加值指標的局限性
1、資本成本計算困難。債務成本及權益成本的確定方法需要採用國際及國內專業評級機構、投資銀行、商業銀行債信評級方法和常用指標等。
2、經濟增加值是在利潤的基礎上計算的，基本屬於財務指標，未能充分反映產品、員工、客戶、創新等非財務信息。
3、EVA指標歸根結底來源於歷史性的會計數據，是一個只能反映企業當期業績的靜態指標，對於長期現金流量缺乏考慮。
4、就長期而言，EVA不能准確反映和控制公司的風險，高EVA值可能加劇風險進而削減股東價值，這是EVA指標的內在矛盾。
5、在計算經濟增加值時，對於什麼應該包括在投資基礎內、凈收益應作哪些調整以及資本成本的確定，存在較多爭議。而這樣的爭議不利於建立一個統一的規范。而缺乏統一性的業績評價指標，只能在一個企業的內部評價中使用。

七、推進經濟增加值考核工作應注重的問題
1、抓住工作核心,搞清經濟增加值考核的導向、抓住考核關鍵指標。關注「三個導向」、明確「四項重點」和體現「四條政策」。「三個導向」是：第一，突出企業的資本屬性，引導企業增強價值創造能力，提升資本回報水平。第二，突出提高發展質量，引導企業做強主業、控制風險、優化結構。第三，突出可持續發展，引導企業更加重視自主創新，更加重視戰略投資，更加重視長遠回報。「四項重點」是：第一，提升現有資本使用效率，優化管理流程，改善產品結構，減少存貨和應收賬款。第二，抓緊處置不良資產，不屬於企業核心主業、長期回報過低的業務，堅決壓縮，及時退出。第三，提高投資質量，把是否創造價值作為配置資源的重要標准，確保所有項目投資回報高於資本成本，投資收益大於投資風險。第四，優化資本結構，有效使用財務杠桿，降低資本成本。要將價值管理融入企業發展全過程，抓住價值驅動的關鍵因素，層層分解落實責任。「四條政策」是：第一，鼓勵加大研發投入，對研究開發費用視同利潤來計算考核得分。第二，鼓勵為獲取戰略資源進行的風險投入，對企業投入較大的勘探費用，按一定比例視同研究開發費用。第三，鼓勵可持續發展投入，對符合主業的在建工程，從資本成本中予以扣除。第四，限制非主業投資，對非經常性收益按減半計算。
2、抓緊做好准備工作,經濟增加值考核要跟企業發展戰略、年度預算、全員考核,短板管理,分配任免相結合。
3、加強培訓工作。培訓工作要覆蓋各級企業領導班子以及從事業績考核工作的有關人員。
4、注意隨時跟蹤,動態調整,建立一套符合中央企業實際的經濟增加值考核體系,要制定一系列配套政策,同時對企業特殊的重大事項予以適當考慮。
總之，經濟增加值在業績考核中的運用會對中國企業的價值管理產生重大影響，會引導企業注重價值創造，會有利於引導企業做強主業，會有利於落實出資人的責任，會真正體現正確的政績觀，會把科學發展觀的理念落實在業績考核的體系建設中。

⑹ 我想問一下，計算經濟增加值的時候，稅後凈營業利潤，資本總額和加權平均資本成本怎麼計算 我看到...

稅後凈營業利潤=息稅前利潤×（1-所得稅率）+遞延稅款的增加
息稅前利潤在利潤表的各項指標中沒有體現，其具體事項計算公式如下：
息稅前利潤=利潤總額+利息費用+當年計提的各項減值准備-公允價值變動收益+投資收益-營業外收支凈額
其中，利息費用單看財務報表是看不出來的，最准確的應該在財務費用明細科目里，有利息支出，一般報表沒有這一項，需要結合財務報表或者審計所提供的審計報告報表附註來看，財務報表的附註中財務費用項下有單獨的資本化與非資本化的利息支出的金額以及上年同期金額的比較。
其次，可以參考現金流量表籌資活動流出，有一個科目是利潤分配及利息支出數，你把利潤分配的數字減去就是利息支出了。如果上面2個都不行的話，一般都用財務費用代替利息支出，計算類似利息保障倍數等比率。

⑺ 有沒有2010年和2009年的財務報表分析二的真題答案謝謝！！！

2009年1月高等教育自學考試中英合作考試
財務報表分析（二）答案
（課程代碼 00806）
第一部分 必答題 (滿分60分)
一、單項選擇題（每小題1分，共20分）
1. D 2. B 3. D 4. D 5. D 6. A 7. D 8. B 9. A 10. D 11. D
12. A 13. D l4. A l5. C l6. B l7. D l8. D l9. A 20. A
二、本題包括第21-22兩個小題,共20分。
2l. 請解釋損益表與資產負債表之間的關系。（8分）
損益表解釋了本年度資產負債表與上年度資產負債表之間的大部分差異。
損益表中收入的發生，引起資產負債表資產的增加或負債的減少；損益表中費用的發生引起資產負債表中資產的減少或負債的增加。
資產負債表中股東權益變化主要來自於損益表中的本年凈利潤，股東權益變動=凈損益+公積變動+與所有者之間的交易。
22. 請解釋下列術語的涵義，並說明其在中國能源集團資產負債表中是如何產生的。
(l) 准備金（6分）
准備金是非流動負債，它們是由過去事項導致的現時義務，其在金額或時間上具有不確定性，包括壞賬、遞延稅款及其他准備。
准備只針對與那些由過去的事項產生的現時義務，對於未來的義務，不需要提取准備。
准備可能會被董事會用來平滑利潤。
(2) 公積金（6分）
公積金主要是資產重估公積金，反映固定資產的累計重估增（減）值。如果新近重估的資產被出售，這部分准備就成為已實現損益，要從公積金轉入留存收益項目。
公積金還包括外幣折算公積、債權人保護公積等。
公積金不能用於分配，但可以用來分配股票股利。
三、本題包括第23-24兩個小題,共20分。
23. 請解釋編制損益表的兩種不同方法,並說明中國能源集團的損益表採用了哪種方法。（7分）
編制損益表有支出職能法和支出性質法兩種方法。支出職能法也稱支出用途法，是按照支出的用途分類列示費用的方法；支出性質法是按照支出的內容分類列示的方法。兩種方法計算的營業利潤相同，但使用支出性質法，報表使用者很難計算毛利和銷貨成本。
中國能源集團是損益表採用了支出性質法。
24. 請解釋下列術語。
(1) 從聯營企業獲得的收益（5分）
聯營公司是指投資人對其具有重大影響的企業。它既不是分公司，也不是投資人得合營企業。如果投資人擁有投資企業20%——50%的表決權，即被認為具有重大影響，應使用權益法計算集團公司享有的聯營公司稅後利潤份額。這項內容反映在損益表中，但並不代表一種現金流量。
(2) 現金和現金等價物（4分）
現金和現金等價物是現金流量表中的一個概念。現金是指庫存現金或存放於銀行或其它金融機構的可用存款。
—現金等價物是指可以立即變現的短期投資，此類投資具有較高的流動性，可以轉化為數量確定的現金，並且不會發生利率變化導致的巨大價格波動
(3) 稀釋後的每股收益（4分）
稀釋每股收益是以基本每股收益為基礎，假設企業所有發行在外的稀釋性潛在普通股均已轉換為普通股，從而分別調整歸屬於普通股股東的當期凈利潤以及發行在外普通股的加權平均數計算而得的每股收益。

第二部分 選答題 (滿分40分)
四、本題包括25-27三個小題，共20分。
25. 請解釋上市公司研究與開發費用的會計處理（7分）
公司必須在報表附註中披露關於研究開發費用的會計政策。
用於研究開發工作的固定資產包含在固定資產項目中，其他支出在發生時記為費用。但是，當具備一定條件時，開發費用可以資本化，記為無形資產。資本化的條件包括：
（1）有明確的研究項目（經過公司可行性分析）；
（2）相關支出能夠單獨區分（與生產經營支出相區分）；
（3）有證據證明該項目在技術上、財務上均是可行的（有支持開發的資金，人力物力技術條件等）；
（4）該項目預計可為公司帶來利潤；
（5）公司有足夠的資源用以開發、研究無形資產。
研究開發費用資本化後要在預計收益期內採用直線法進行攤銷。

26. 請解釋「公允列報」的涵義及其對公司財務報表的意義。（7分）
財務報表公允表達是指所有的財務報表都要公允反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量，它通過遵循國際會計准則來實現。公允表達要求：
（1）按照國際會計准則選擇和應用會計政策；
（2）信息的提供堅持相關性、可靠性、可比性和可理解性原則；
（3）提供額外披露，幫助使用者理解交易或事項對企業財務狀況和經營成果的影響。
財務報表公允表達意味著財務報表是可靠的及對使用者的決策需求是相關的，對報表使用者有用，能幫助他們作出正確的經濟決策。

27. 某家成立數年的公司，發行在外的每股面值1元的普通股2,000,000股。10%股息率的優先股100,000股，稅後利潤250,000元，請計算其每股收益。（6分）
每股收益=（250 000-100 000×10%）/2 000 000=0.12元

五、本題包括第28-29兩個小題,共20分。
28. 請描述董事長報告的內容、目的與用途。（4分）
董事長報告是公司年度報告的重要組成部分。其格式和內容沒用統一的標准，一般反應公司業績和未來可能的發展。其目的是是向股東報告公司業績的非數量信息和未經審計項目以及公司的長遠規劃，並對董事會成員和管理層進行評價。它可以用來評價公司業績和預測公司前景。由於它不需要審計，所以可能有失偏頗。

29. 請簡要說明下列財務比率的計算方法與用途。
（1）權益報酬率（6分）
權益報酬率=普通股可獲利潤/普通股股東權益×100%
權益報酬率衡量普通股權益的回報，是從所有者角度來衡量公司的獲利能力。
（2）市盈率（4分）
市盈率= 每股市價／每股收益
它對投資者是重要的財務比率，因之包含市場對公司未來收益的預期。有時，它被認為是購買股票後通過收回成本所需的年數，即投資回收期。
市盈率可用來衡量風險的大小並用於購買股票的投資決策中。
（3）流動比率（4分）
流動比率=流動資產／流動負債
它衡量流動資產用於償付流動負債的可能性，反映企業的短期償債能力。
一般認為，流動比率在2：1至1：1的范圍是健康的。
流動比率過高則象徵著營運資本佔用過多、管理效率低下。
（4） 資產周轉率（2分）
資產周轉率：銷售收入／運用的資本
它衡量企業運用資產的效率，即企業運用的資本產生銷售收入的能力。
它與銷售利潤率一起是資本報酬率的構成要素。

六、本題包括第30-32三個小題，共20分。
30. 請比較董事會與審計師在主要功能與責任方面的異同（10分）
編制會計報表是管理層而不是審計委員會的責任。管理層由股東在股東代表大會上任命，負責管理公司的資源。這些資源屬於公司的所有者即股東。管理層每年在股東大會上向股東報告。
審計委員會也由股東在股東代表大會上任命，負責向股東報告，承擔著與管理層相同的經管職能，但審計委員會通過審計公司賬目並證實其真實公允來實現其職能。
實踐中，在管理層、股東和審計委員會的關繫上存在一定問題。股東不行使其所有權力，審計委員會難以抗拒管理層的壓力，公司會計信息質量可能受損。

31. 請解釋為什麼證券交易所與財務報告是相關的。(5分)
在公司法和會計准則的要求之外，所有股票交易所都有規則，都對上市公司的財務報告提出特殊的要求。
此外，股票交易所具有二級資本市場功能，它與扮演資本提供者和證券交易者的公司只有間接的相關性。股票交易所的股票牌價會隨著公司財務報表數字的變化而變化。

32. 某公司3年前購置了一項固定資產，其歷史成本為15,000元，使用壽命為5年。該項固定資產的公允價值為9,000元。如何對這一經濟業務進行會計處理。 (5分)
公司可以自主決定是否對資產進行重估。如果公司管理當局進行重估，這時資產的重估價值為9 000元。
資產重估准備（公積金）將被貸記3 000元，以反映可實現凈值與歷史成本價值的差異。
如果公司管理當局選擇了對固定資產重估的會計政策，則必須對所有該類資產進行重估，而且重估必須定期進行，重估價值必須反映當前價值。公司必須根據固定資產重估價值和剩餘使用年限計提折舊。

七、本題包括33-35三個小題,共20分。
33. 請解釋企業集團的含義及其形成。（5分）
集團是指由一個母公司和一個或多個子公司組成的整體母公司是控制其他公司（子公司）的公司，子公司是被其他公司（母公司）控制的公司。
當一個公司獲得了另一個公司的控制權時，就形成了企業集團。獲得控制權包括三種情況：（1）在股東大會上擁有或控制半數以上的投票權；（2）在董事會中擁有半數以上投票權；（2）有權對該公司施加主要影響。

34. X公司以每股1.20元的價格購買了Y公司發行在外普通股的80%，該普通股每股面值1元。Y公可擁有發行在外的普通股共500,000股，凈資產為600,000元。那麼：
(l) X公司如何做會計分錄（5分）
借：投資 480 000
貸：現金 480 000
(2) X集團如何做會計分錄。
X集團不需要做會計分錄。X公司在Y公司擁有權益為600 000×80%=480 000元，與X公司的投資額相等，在X集團編制合並報表時剛好抵消。合並報表中增加少數股權120 000元。
（或者會計分錄為：
借：資產 120 000
貸：少數股權 120 000）

35. 對於下列會計信息使用者，請舉出對其有用的財務指標，並解釋為什麼。
(l) 少數股東（5分）
少數股東關心公司的少數股東權益和少數股東損益。
少數股東權益在合並資產負債表反映，表示少數股東在集團（或集團內的子公司）的凈資產中所享有的份額，是少數股東的經濟利益。
少數股東損益反映在合並損益表中，是集團內子公司實現的利潤中歸屬於少數股東那部分，表示當期少數股東利益的增加。
(2) 企業員工（5分）
企業員工關心工資比率。
工資比率=工資/銷售收入
工資比率反映工資占銷售收入的比例。公司銷售收入與購買材料和勞務支付的成本之差為價值附加（經濟增加值），價值附加要在員工、政府、貸款人、股東和公司內部之間分配，所以工資比率能反映企業員工在價值附加中分配的份額。

2010年1月財務報表分析（二）試題參考答案
一、單選題
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A D C D C A B B C A
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
A D A B A B D B A A
21、
（1）營業利潤=銷售收入-銷售成本-管理費用
經營活動現金凈流量是指經營活動產生的各項資金的流入和流出。因為在現金流量表中的有些影響經營活動現金凈流量的項目並未出現在損益表中，所以會導致兩者出現差異。
（2）就本題而言，引起這種差異的項目有：支付利息、公司所得稅（支付）返還。
22、
（1）、稀釋的每股收益是以每股收益為基礎，假設企業所有發行在外的稀釋性潛在普通股均以轉換為普通股，從而分別調整歸屬於普通股股東的當期凈利潤以及發行在外普通股的加權平均數計算而得的每股收益。
（2）是現金流量表的第二項組成部分，反映公司對固定資產或金融工具等的投資活動所發生的投資性現金流量，反映企業對固定資產和有價證券的買賣以及對其他企業的並購，屬於企業「向外輸血」的功能。
23、現金流量表是反映企業一定期間現金流入和現金流出的會計報表，是由企業各方面業務活動引起的，有助於正確評價企業的經營成果，預測企業未來生成現金流量的能力，促進企業不斷提高經營成果的質量。現金流量表對財務報表的內部用戶和外部用戶都很重要，如企業管理者，投資者。
24、現金利息保障倍數=（經營活動現金凈流量+收到的利息）/支付的利息=(811+29)/123=6.829倍
25、它們是在持續經營和權責發生制的基礎上編制的。四個主要質量特徵：可理解性、相關性、可比性、可靠性；三個次要質量特徵：實質重於形式、穩健性、完整性
26、中國1992年公布自己的理論框架《企業會計准則》，有10章60多條，包括基本的會計原則，財務報表的質量特徵，會計基本要素的定義和指南等。
原因：它推動財務報表從舊式資金平衡表轉變為更通常的形式：資產=負債+所有者權益。會計變革的方向與國際會計慣例趨向一致，奠定了制定和解釋會計准則的基礎，避免制定相互沖突的會計准則。
27、ROE=凈利潤/股東權益
0liverplc=(1200+3000)/5000=0.84
Hardypic=(2000+1800)/1000=0.38
28、在換運算元公司的外幣報表時，通常採用收盤匯率法即資產負債表日的匯率，將國外子公司資產負債表中的外幣數字換算成投資企業採用的報告貨幣數字，除了子公司的股本採用歷史匯率換算外。損益表根據收盤匯率或平均匯率換算，當國外子公司的交易相對於其報告貨幣而言更加依賴於投資企業的經濟環境時，就應採用時態法，即採用交易發生當時的歷史匯率進行換算。貨幣性項目要按收盤匯率換算，損益表按歷史匯率換算，採用收盤匯率換算的外幣差額應計入公積金項目採用時態法換算的外部差額應列入損益表。
29、當一個公司控制另一個或更多的公司時，集團公司就形成了，在這種情況下，相對於外界來說，報表使用者需要把集團作為一個整體來看待。如果僅僅包括集團的一部分，報表使用者就得不到一個完整的圖像。因為資產和負債、利得和損失可能會被為納入合並范圍的其他集團公司所隱藏，如此可能產生誤導，因之不能提供一個真實公允的結論。合並資產負債表抵消公司之間的所有內部交易，包括公司之間的內部債權債務、銷售、股利、未實現利潤等。合並資產負債表通常包括一個商譽數字，商譽既可能是正數，也可能是負數。合並報表中還包括從聯營企業和合資企業分享的利潤份額。
30、合並資產負債表中，X公司固定資產增加400萬，商譽增加100萬
31、資本結構是指長期負債與權益的分配情況，最佳資本結構便是使股東財富最大或股價最大的資本結構，即使公司資金成本最小的資本結構，所以報表使用者都非常關注此比率。
32、負債比率=負債總額/資產總額=54158/70313=0.77
此比率過高，風險偏大。
33、公司失敗預警是試圖通過應用公式、公司財務報表資料和有關公司行為的非財務資料來預測公司將失敗或成功的技術，這種技術可能是基於統計上的相關性而非會計判斷。
模型包括：
1968年Altman建立了一個模型，該模型是基於從美國製造業選取的小樣本，其中包括失敗企業也包括未失敗企業，Altman模型通過從公司財務報表中選取變數，計算出一個數值，用來衡量公司失敗的可能性。1977年，Taftler建立了一個模型，該模型從英國非製造業選取大樣本，其中包括失敗企業也包括未失敗企業，該模型可用來識別將要失敗的企業，---他從企業財務報表中選取了80個變數，計算出一個數值來幫助判斷。Argemti建立的模型，通過三階段分析---評價管理上的具體缺陷、各種各樣的管理失誤以及公司失敗的跡象，如財務比率惡化，最後給出一個數值作為公司失敗可能性的衡量。
34、研究和開發費用，必須在資產負債表中披露。
披露關於開發費用政策：
（1） 用於開發研究的固定資產在固定資產中核算
（2） 其他開支在發出時記費用（不記無形資產）
具有下列條件、研究開發費用可資本化（記入無形資產成本中）
（1） 有明確的研究項目（經過公司可行性分析）
（2） 相關支出能夠單獨區分（與生產經營支出相區分）
（3） 有證據證明該項目在技術上、財務上均是可行的。（有支持開發的資金、人力物力技術條件等）
（4） 該項目預計可為公司帶來利潤
（5） 公司有足夠的資源用以開發、研究無形資產。
研究開發無形資產費用支出資本化後要分期對成本進行攤銷，在預計可使用年限內採用直線法，費用化—當期，資本化—分期
35、
（1）公司市值=4480*2.25=10080百萬元
凈資產：15059-8153=6906
（2）原因：
A、 該公司經營狀況良好有許多優良資產，並且可以向投資者分紅，分配現金股利，使得該公司股價高於凈資產。
B、 市場炒作形成泡沫。

⑻ 財務報表分析題

(1)應收賬款凈額：資產總計-固定資產凈額-存貨-貨幣資金=43200-29400-7000-2500=4300
（2）流動資產：資產總計-固定資產凈額=貨幣資金+應收賬款凈額+存貨=43200-29400=13800
（3）流動負債：流動資產÷流動比率=13800÷1.5=9200
（4）應付賬款：流動資產-應交稅費=9200-2500=6700
（5）長期負債：資產總計-所有者權益-流動負債=43200-21600-9200=12400
（6）所有者權益：實收資本+未分配利潤=20000+1600=21600
（7）未分配利潤：所有者權益-實收資本=21600-20000=1600

附：
一、 單項選擇題（15分）
1、財務報表分中，投資人是指（D ）。D 普通股東 2、流動資產和流動負債的比值被稱為（ A）。A流動比率
3、當法定盈餘公積達到注冊資本的（D ）時，可以不再計提.。D50% 4、用於償還流動負債的流動資產指（C ）。C現金 5．減少企業流動資產變現能力的因素是（ B）。B未決訴訟、仲裁形成的或有負債 6、可以分析評價長期償債能力的指標是（D ）。.D固定支出償付倍數
7、要想取得財務杠桿效應，應當使全部資本利潤率（A ）借款利息率。A大於 8、計算應收賬款周轉率時應使用的收入指標是（A ）。A主營業務收入 9．當銷售利潤率一定時，投資報酬率的高低直接取決於（ D）。D資產周轉率的快慢 10．銷售毛利率＝1－（B ）。B銷售成本率 11．投資報酬分析的最主要分析主體是（ D）。D企業所有者。 12．在企業編制的會計報表中，反映財務狀況變動的報表是（B ）。B資產負債表 13．確定現金流量的計價基礎是（ D）。D收付實現制
14．當現金流量適合比率（C ）時，表明企業經營活動所形成的現金流量恰好能夠滿足企業日常基本需要。 C等於1
15．通貨膨脹環境下，一般採用（D ）能夠較為精確的計量收益。D後進先出法 1、下列項目不屬於資本公積核算范圍的事( b )。B提取公積金
2、成龍公司2000年的主營業務收入為60111萬元，其中年初資產總額為6810萬元，年末資產總額為8600萬元，該公司總資產周轉率及周轉天數分別為( d )。D7.8次，46.15天
3、企業( d )時，可以增加流動資產的實際變現能力。D有可動用的銀行貸款指標
4、某企業的流動資產為360000元，長期資產為4800000元，流動負債為205000元，長期負債為780000元，則資產負債率為(b )。B19.09%
5、企業為股東創造財富的主要手段是增加(a )。A自由現金流量
6、假設某公司普通股2000年的平均市場價格為17.8元，其中年初價格為16.5元，年末價格為18.2元，當年宣布的每股股利為0.25元。則該公司的股票獲利率是(c)%。C 10.96 7、資產負債表的附表是( a )。A應交增值稅明細表
8( b )產生的現金流量最能反映企業獲取現金的能力。B經營活動
9、企業當年實現銷售收入3800萬元，凈利潤480萬元，資產周轉率為3，則總資產收益率為( d )%。D37.89 10、確定現金流量的計價基礎是( c )。C收付實現制
1．夏華公司下一年度的凈資產收益率目標為16％，資產負憤率調整為45％，則其資產凈利率應達到(A)％A．8．8
2．資產負債表的附表是(D )。D．應交增值稅明細表
3．減少企業流動資產變現能力的因素是( B)。B. 未決訴訟、仲裁形成的或有負僨 4．資產運用效率，是指資產利用的有效性和( B)。B．充分性 5．(D )可以用來反映企業的財務效益。D．總資產報酬率
6．如果某企業以收入基礎計算的存貨周轉率為16次，而以成本為基礎的存貨周轉率為12次，又已知本年毛利32000元，則平均存貨為(C )元。C. 8000
7．以下對市盈率表述正確的是(A )。A. 過高的市盈率蘊含著較高的風險
8．在選擇利息償付倍數指標時，一般應選擇幾年中( C)的利息償付倍數指標，作為最基本的標准。 C. 最低9．股票獲利率中的每股利潤是(C )。C. 每股股利+每股市場利得 10．(A )不屬於財務彈性分析。A. 每股經營活動現金流量 1.資產負債表的附表是（ D）。D.應交增值稅明細表
2.正大公司2001年年末資產總額為1650000元，負債總額為1023000元，計算產權比率為（ D ）。D.1.63 3.企業的應收賬款周轉天數為90天，存貨周轉天數為180天，則簡化計算營業周期為（C ）天。C.270 4.企業（D ）時，可以增加流動資產的實際變現能力。D.有可動用的銀行貸款指標
2(cd)屬於收回投資所收到的現金。C收回除現金等價物以外的短期投資D收回長期債權投資本金
3、不能用於償還流動負債的流動資產有(abcd )。A信用卡保證金存款 B有退貨權的應收賬款 C存出投資款 D回收期在一年以上的應收賬款
4、與息稅前利潤相關的因素包括(abcde )。A利息費用 B所得稅 C營業費用 D凈利潤 E投資收益 5、(abcde )是計算固定支出償付倍數時應考慮的因素。
A所得稅率 B優先股股息 C息稅前利潤 D利息費用 E融資租賃費中的利息費用
6、分析企業投資報酬情況時，可使用的指標有( abc )。A市盈率 B股票獲利率 C市凈率
7、在財務報表附註中應披露的會計政策有(cd )。C存貨的毀損和過時損失D長期待攤費用的攤銷期
8、計算存貨周轉率時，應考慮的因素有(abcde )。A主營業務收入 B期初存貨凈額 C期末存貨凈額 D主營業務成本 E存貨平均凈額
9、分析長期資本收益率指標所適用的長期資本額是指( ad )。A長期負債D所有者權益 10、在現金再投資比率中，總投資具體是指( bcde )項目之和。B固定資產總額 C對外投資 D其他長期資產 E營運資金
1.國有資本金效績評價的對象是（AD ）A.國家控股企業D.國有獨資企業 2.保守速動資產一般是指以下幾項流動資產（ADE ）。A.短期證券投資凈額D.應收賬款凈額E.貨幣資金 3.企業持有貨幣資金的目的主要是為了（ABE ）。A.投機的需要B.經營的需要E.預防的需要 4.與息稅前利潤相關的因素包括（ABCDE ）。A.投資收益B.利息費用C.營業費用D.凈利潤E.所得稅 5.屬於非財務計量指標的是（ BCD ）。B.服務C.創新D.雇員培訓
6.計算存貨周轉率可以以（AB ）為基礎的存貨周轉率。A.主營業務收入B.主營業務成本 7.股票獲利率的高低取決於（ AD）。A.股利政策D.股票市場價格的狀況 8.下面事項中，能導致普通股股數發生變動的是（ ABCDE ）。A.企業合並B.庫藏股票的購買C.可轉換債券轉為普通股D.股票分割E.增發新股
9.下列經濟事項中，不能產生現金流量的有（BCE ）。B.企業從銀行提取現金C.投資人投入現金E.企業用現金購買將於3個月內到期的國庫券
10.（ABCD ）是計算固定支出償付倍數時應考慮的因素。A.所得稅率B.優先股股息C.息稅前利潤D.利息費用
1．影響企業資產周轉率的因素包括( ABCDE)。A．資產的管理力度 B．經營周期的長短 C．資產構成及其質量 D．企業所採用的財務政策E．所處行業及其經營背景
2. ( CD)屬於收回投資所收到的現金。C．收回除現金等價物以外的短期投資 D．收回長期債權投資本金 3．不能用於償還流動負債的流動資產有(ABCD )。A．信用卡保證金存款 B．有退貨權的應收賬款C．存出投資款 D．回收期在一年以上的應收款項
4．與息稅前利潤相關的因素包括( ABCDE)。A．利息費用 B．所得稅C．營業費用 D．凈利潤E．投資收益 5．( ABCDE)是計算固定支出償付倍數時應考慮的因素。A．所得稅率 B．優先股股息C．息稅前利潤 D．利息費用E．融資租賃費中的利息費用
6．分析企業投資報酬情況時，可使用的指標有(ABC )。A．市盈率 B．股票獲利率C．市凈率
7．在財務報表附註中應披露的會計政策有( CD)。C．存貨的毀損和過時損失 D．長期待攤費用的攤銷期 8．計算存貨周轉率時，應考慮的因素有(ABCDE )。A．主營業務收入 B．期初存貨凈額C．期末存貨凈額 D．主營業務成本E．存貨平均凈額
9．分析長期資本收益率指標所適用的長期資本額是指(AD )。A．長期負債D．所有者權益
10．在現金再投資比率中，總投資具體是指(ABCDE )項目之和。A．流動資產 B．固定資產總額C．對外投資 D．其他長期資產E．營運資金
1．國有資本金效績評價的對象是（ AD）。A國家控股企業 D國有獨資企業 2．保守速動資產一般是指以下幾項流動資產（ADE ）。A短期證券投資凈額D應收賬款凈額 E貨幣資金 3．企業持有貨幣資金的目的主要是為了（ ABE）。A投機的需要 B經營的需要E預防的需要 4．與息稅前利潤相關的因素包括（ABCDE ）。A投資收益B利息費用C營業費用D凈利潤E所得稅 5．屬於非財務計量指標的是（ BCD ）。B服務 C創新D雇員培訓 6．計算存貨周轉率可以以（AB ）為基礎的存貨周轉率。A主營業務收入 B主營業務成本 7．股票獲利率的高低取決於（ AD）。A股利政策 D股票市場價格的狀況 8．下面事項中，能導致普通股股數發生變動的是（ABCDE ）。A企業合並B庫藏股票的購買C可轉換債券轉為普通股 D股票分割 E增發新股E子公司可轉換為母公司普通股的證券

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9．下列經濟事項中，不能產生現金流量的有（BCE ）。B企業從銀行提取現金C投資人投入現金 E企業用現金購買將於3個月內到期的國庫券 10．（ABCD ）是計算固定支出償付倍數時應考慮的因素。A所得稅率B優先股股息 C息稅前利潤D利息費用
判斷題（10分）
1、比較分析有三個標准：歷史標准、同業標准、預算標准（√ ） 2、營運資金是一個絕對指標，不利於企業不同企業之間的比較。（√ ） 3、營業周期越短，資產流動性越強，資產周轉相對越快。（√ ） 4、從股東的角度分析，資產負債率高，節約所得稅帶來的收益就大。（× ） 5、酸性測試比率也可以被稱為現金比率。（× ） 6、通常情況下，速動比率保持在1左右較好。（√ ）
7、存貨發出計價採用後進先出法時，在通貨膨脹情況下會導致高估本期利潤。×
8、在進行同行業比較分析 時，最常用的是選擇同業最先進水平平均水平作為比較的依據。（× ） 9、企業放寬信用政策，就會使應收帳款增加，從而增大了發生壞帳損失的可能。（√ ） 10、企業要想獲取收益，必須擁有固定資產，因此運用固定資產可以直接為企業創造收入。（×） 名詞解釋
1.營運資本―是指流動資產總額減流動負債總額後的剩餘部分，也稱凈營運資本，它意味著企業的流動資產在償還全部流動負債後還有多少剩餘。
2.資本結構―是指企業各種長期籌資來源的構成和比例關系，即長期資本和長期債務的比例關系。
3.產權比率―是負債總額與股東權益總額之間的比率，也稱之為債務股權比率。它也是衡量企業長期償債能力的的指標之一。
4.每股收益―是企業凈收益與發行在外普通股股數的比率。它反映了某會計年度內企業平均每股普通股獲得的收益，用於評價普通股持有者獲得報酬的程度。
5.自由現金流量―是支付了有價值的投資需求後能向股東和債權人派發的現金總量。
6、投資活動是指將所籌集到的資金分配於資產項目，包括購置各種長期資產和流動資產。
7、會計差錯是指由於確認、計量、記錄等方面出現的差錯，包括會計政策使用差錯、會計估計差錯和其他差錯。
8、存貨周轉天數指存貨周轉一次所需要的天數。
9經營杠桿系數就是指營業利潤變動率相當於銷售變動率的倍數。
10、經濟增加值是指企業扣除所有成本（包括股東權益的成本）後的剩餘收益，在數量上等於息前稅後營業收益減去債務和股權的成本。
11、經濟收益是指在保持期末與期初擁有等量資產的情況下，企業可以給股東分出的最大金額。
1．資本結構——是指企業各種長期籌資來源的構成和比例關系，即長期資本和長期債女的比例關系。 2．經營周期——亦即營業周期，它是指從取得存貨開始到銷售存貨並收回現金為止的時期。
3．資產負債率——是全部負債總額除以全部資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系，也稱之為債務比率。
4．現金流量表——是反映企業在一定會計期內有關現金和現金等價物的流入和流出信息的報表。
5．經濟增加值——經濟增加值可以定義為企業收入扣除所有成本(包括股東權益的成本)後的剩餘收益，在數量上它等於息前稅後營業收益再減去債務和股權的成本。
6、資本結構――是指企業各種長期籌資來源的構成和比例關系，即長期資本和長期債務的比例關系。
7、營運資本――是指流動資產總額減流動負債總額後的剩餘部分，也稱凈營運資本，它意味著企業的流動資產在償還全部流動負債後還有多少剩餘。
8、產權比率――是負債總額與股東權益總額之間的比率，也稱之為債務股權比率。它也是衡量企業長期償債能力的的指標之一。
9、每股收益――是企業凈收益與發行在外普通股股數的比率。它反映了某會計年度內企業平均每股普通股獲得的收益，用於評價普通股持有者獲得報酬的程度。
10、自由現金流量――是支付了有價值的投資需求後能向股東和債權人派發的現金總量。

簡答題
1.債權人進行財務報表分析的主要目的是什麼？
答：債權人的主要決策是決定是否給企業提供信用，以及是否需要提前收回債權。債權人進行財務報表分析的目的包括：
（1）公司為什麼需要額外籌集資金；
（2）公司還本付息所需資金的可能來源是什麼；
（3）公司對於以前的短期和長期借款是否按期償還； （4）公司將來在哪些方面還需要借款。 2.速動比率計算中為何要將存貨扣除
答：在計算速動比率時要把存貨從流動資產中剔除的主要原因是： （1）在流動資產中存貨的變現速度最慢。
（2）由於某種原因，存貨中可能含有已損失報廢但還沒作處理的不能變現的存貨。 （3）部分存貨可能已抵押給某債權人。
（4）存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。 3.現金流量分析的作用是什麼？ 答：作用表現在：
（1）對獲取現金的能力作出評價（2）對償債能力作出評價（3）對收益的質量作出評價 （4）對投資活動和籌資活動作出評價 4、產權比率與資產負債率之間有何關系?
答：產權比率與資產負債率都是用於衡量長期償債能力的，具有相同的經濟意義。資產負債率和產權比率可以互相換算。因此，產權比率只是資產負債率的另一種表示方法，產權比率的分析方法與資產負債率分析類似。資產負債率分析中應注意的問題，在產權比率分析中也應引起注意。 盡管產權比率與資產負債率都是用於衡量長期償債能力的，兩指標之間還是有區別的。其區別是反映長期償債能力的側重點不同。產權比率側重於揭示債務資本與權益資本的相互關系，說明企業財務結構的風險性，以及所有者權益對償債風險的承受能力；資產負債率側重於揭示總資本中有多少是靠負債取得的，說明債權人權益的受保障程度 5、營運資本分析時應注意哪些問題？
答：營運資本是指流動資產總額減流動負債總額後的剩餘部分，也稱凈營運資本，它意味著企業的流動資產在償還全部流動負債後還有多少剩餘。營運資本是償還流動負債的「緩沖墊」，營運資本越多則償債越有保障，因此它可以反映償債能力。（1）營運資本要保持合理的規模。（2）沒有一個統一的標准用來衡量營運資本保持多少是合理的。（3）營運資本是一個絕對數，不便於不同企業間的比較，因此在實務中很少直接使用營運資本作為償債能力的指標。
6、分析利息償付倍數時應注意哪些問題？ 答：（1）利息償付倍數指標反映了當期企業經營收益是所需支付的債務利息的多少倍，從償付債務利息資金來源的角度考察債務利息的償還能力。如果利息償付倍數足夠大，表明企業償付債務利息的風險小。該指標越高，表明企業的債務償還越有保障；相反，則表明企業沒有足夠資金來源償還債務利息，企業償債能力低下。（2）因企業所處的行業不同，利息償付倍數有不同的標准界限。（3）從穩健的角度出發，為考察企業利息償付倍數指標的穩定性，一般應比較企業連續幾年的該項指標。（4）在利用利息償付倍數指標分析企業的償債能力時，還要注意一些非付現費用問題。
7、為什麼債權人認為資產負債率越低越好，而投資人認為應保持較高的資產負債率？ 答：（1）從債權人的角度看，資產負債率越低越好。資產負債率低，債權人提供的資金與企業資本總額相比，所佔比例低，企業不能償債的可能性小，企業的風險主要由股東承擔，這對債權人來講，是十分有利的。 2）從股東的角度看，他們希望保持較高的資產負債率水平。A負債利息稅前支付，通過負債籌資可以帶來稅額庇護利益是負債籌資成本低於權益籌資成本，企業可以通過負債籌資獲得財務杠桿利益。B在經營中負債資金與權益資金發揮同樣的效益，在全部資金利潤率高與借款利息率時，資產負債率越高越好。C與權益資本相比，增加負債不會分散原有股東的控股權，只改變資產負債結構，站在股東的立場上，可以得出結論：在全部資本利潤率高於借款利息率時，負債比例越高越好。
8、市盈率對投資者有何重要意義？分析市盈率指標時應注意哪些方面？
答：市盈率是市價與每股盈餘比率的簡稱，也可以稱為本益比，它是指普通股每股市價與普通股每股收益的比率。