財務會計籌資管理論文

❶ 淺談財務管理之籌資管理 論文

1．關於會計信息真實性的思考
2．試論會計法律責任
3．論注冊會計師的法律責任
4．關於強化會計監督的思考
5．關於會計管理體制的研究
6．關於會計理論結構的探討
8．關於會計政策的探討
9．建立我國金融工具會計的探討
10．關於破產清算會計若干問題的思考
11．知識經濟時代會計模式的思考
12．關於會計委派制的經濟學思考
13．經營者知識資本權益研究
14．業績衡量標准與管理人員報酬契約
15．獨立審計的誠信問題
16．內部控制、審計與組織效率
17．「實質重於形式」原則在融資租賃業務中的應用
18．金融創新對金融業的沖擊及對策研究
19．強化內審工作的思考
20．資本外逃現象探析
21.管理會計及其應用探討
22.淺議「穩健原則」在實際運用中的局限性及其改進
23．論穩健原則在財務分析中的作用
24.現金流量表與企業財務狀況分析
25.上市公司股利政策研究
26.上市公司財務報表分析
27.上市公司關聯交易分析
28．關於內部轉移價格研究
29．企業收益質量及其評價體系
30．自由現金流量與企業價值估價
31．企業財務目標再認識
32．企業集團財務總監委派制研究。
33．關於企業價值研究
34．企業財務危機預警體系
35．企業集團股利政策研究
36．資本成本決策研究
37．企業/企業集團 財務管理體制研究
38．財務風險評價體系
39．企業集團母、子公司利益沖突與協調
40．企業營運能力分析體系
41．企業表外融資的財務問題
42．企業稅收籌劃
43．企業/企業集團投資政策研究
44．企業/企業集團財務戰略研究
45.論現代企業產權制度變遷與會計的發展。
46．知識經濟時代的財務管理變革及人才培養戰略。
47．走出財務目標的誤區。
48．面向e時代的財務管理及其軟體。
49．流動性、風險性、盈利性的協調問題的研究。
50．試論籌資管理及籌資風險控制。
51．企業增長財務問題探討
52．產權、治理結構、競爭與國有商業銀行改革
53.變動成本法的應用研究
54. 管理會計的假設前提與原則
55. 投資決策分析方法
56.關於管理會計師及其職業道德研究
57.預算管理研究
58.責任會計的研究
59. 標准成本的研究
60. 關於內部轉移價格的研究
61. 關於成本差異分析的研究
62. 關於敏感性分析的探討
63. 關於成本控制方法的研究
64. 關於會計信息真實性的思考
65.關於商譽的會計思考
66.上市公司信息披露機制研究
67. 關於借款費用資本化的探討
68.試論會計報告披露的范圍
69.關於強化會計監督的思考
70.減值會計研究
71.試論會計信息披露制度
72.關於或有事項的研究
73.關於法定財產重估增值的研究
74.關於會計政策的探討
75.現代企業制度的建立與會計監督
76.關於破產清算會計若干問題的思考
77.論企業內部會計制度建設
78.上市公司會計信息失真問題的探討
79.試論會計信息披露制度
80.應收賬款的管理
81.淺議我國企業融資方式的選擇
82.論我國資本市場的發展與完善
83.上市公司治理結構研究
84.論中國特色的財務管理的目標
85.論財務杠桿
86.論投資組合風險的衡量
87.論作業成本法及其現實意義
88.管理會計和控制系統中的激勵行為研究
89.論資本預算及其方法研究
90．如何提高會計信息質量
91．完善公司治理與管理會計創新
92．公允價值計量與歷史成本計量對會計核算的影響分析
93.淺談現代企業制度需要建立責任會計
94.現代企業制度下的成本管理模式探析
95.產權理論分析與財務管理目標的現實選擇
96.入世與我國企業資本運營
97.論我國企業財務管理目標的現實選擇
98.投資決策理論中的會計信息需求
99.企業財務分析評價初探
100.從企業的安全性談償債能力分析

❷ 財務管理專業最容易寫的論文題目范圍越小越好

財務管理專業最容易寫的論文題目可以選擇管理層收購問題探討、MBO對財務的影響與信息披露、戰略預算管理在 H 公司的應用研究、水利項目財務風險治理研究。

財務管理論文題目是論文的窗戶，它應是論文內容的高度概括。好的論文題目能大體反映出作者研究的方向、成果、內容、意義。題目引用語要確切、簡潔、精煉、通俗和新穎。確定題目時，題目要專一，開掘要透，道理要深，立意要新。

科技論文寫作規定：中文題名一般不宜超過20個漢字；外文（一般為英文）題名應與中文題名含義一致，一般以不超過10個實詞為宜。盡量不用非公知的縮略語，盡量不用副標題。希望作者仔細斟酌論文的題目，盡量避免用這種套路的題目，如「一種……的方法」或「基於……的研究」等。

(2)財務會計籌資管理論文擴展閱讀：

會計論文選題的方法：

1、選前人沒有研究過的問題。這類題目具有探索性、拓荒性，難度較大,但並非不可為，尤其是 I會會計研究，比如《中國I會財會》近年開展的關於工會會計科改革的討論等即屬此類。

2、前人已經做過的題目, 有的結論不對,或者還有探討的餘地。這類題目是對前人研究成果的發展性研究。如關於工會經費屬性及特點的研究，已有多篇會計論文予以探討,但尚未成定論，還可作為繼續研究的選題。

3、有的題目已有別人講過,但說法不一-，甚至分歧很大。這類題目帶有爭鳴性質,如對於以實物抵頂工會經費當否問題的討論等。對這類題目進行研究時,要在眾說紛紜的基礎上,提出自己的意見,應有新見解、新突破。

❸ 有關財務管理方面的論文

提供一些財務管理方面的論文題目，供寫作參考。

財務管理論文選題
1．管理層收購問題探討
2．MBO對財務的影響與信息披露
3．論杠桿收購
4．財務風險的分析與防範
5．投資組合理論與財務風險的防範
6．代理人理論與財務監督
7．金融市場與企業籌資
8．市場經濟條件下企業籌資渠道
9．中西方企業融資結構比較
10．論我國的融資租賃
11．企業績效評價指標的研究
12．企業資本結構優化研究
13．上市公司盈利質量研究
14．負債經營的有關問題研究
15．股利分配政策研究
16．企業並購的財務效應分析
17．獨立董事的獨立性研究
18．知識經濟時代下的企業財務管理
19．現代企業財務目標的選擇
20．中小企業財務管理存在的問題及對策
21．中小企業融資問題研究
22．中國民營企業融資模式――上市公司並購
23．債轉股問題研究
24．公司財務戰略研究
25．財務公司營運策略研究
26．資本經營若干思考
27．風險投資運作與管理
28．論風險投資的運作機制
29．企業資產重組中的財務問題研究
30．資產重組的管理會計問題研究
31．企業兼並中的財務決策
32．企業並購的籌資與支付方式選擇研究
33．戰略（機構）投資者與公司治理
34．股票期權問題的研究
35．我國上市公司治理結構與融資問題研究
36．股權結構與公司治理
37．國際稅收籌劃研究
38．企業跨國經營的稅收籌劃問題
39．稅收籌劃與企業財務管理
40．XXX稅（例如企業所得稅）的稅收籌劃
41．高新技術企業稅收籌劃
42．入世對我國稅務會計的影響及展望
43．我國加入WTO後財務管理面臨的挑戰
44．管理會計在我國企業應用中存在的問題及對策
45．經濟價值增加值（EVA）――企業業績評價新指標

❹ 急需一篇企業財務管理論文 3000字以上

我國民營企業財務管理的問題及對策研究
一、民營企業財務管理中存在的問題
首先，從財務管理的主體來看，民營企業存在著管理者財務觀念淡薄，財務工作人員素質不高的問題。

民營企業財務的最大問題在於整體管理水平的落後。在我國的民營企業中，相當一部分管理者文化素質不高，不具備現代化的經營管理理念。素質相對較高的民營高科技企業管理者，又普遍存在著長於技術而拙於管理的現象。大部分民營企業主缺乏財務管理的意識，對企業財務管理的認識還停留在「記賬」、「算賬」上，普遍存在著不依法建賬、兼職做賬、突擊做賬、以票代賬、白條抵現的現象。這勢必會造成企業財務管理的無章、無序和混亂狀態，導致暗箱操作盛行，企業信息失真，給財務工作埋下隱患。同時，更為嚴重的是民營企業的財務主管人員大多也未具備相應的專業素質。由於家族式管理，大部分民營企業由管理者本人的親屬擔任會計、出納，甚至出現出納人員領導財務工作現象。這些隱患的危害在創業初期尚不明顯，但一旦進入資本化、規模化經營後，它們的影響力就會逐步擴大，最終將導致企業走向衰退與沒落。

其次，從財務管理的客體來看，民營企業的財務活動存在著以下幾方面的問題：

（1）籌資活動方面：融資困難，資金嚴重不足。

民營企業的金融服務嚴重滯後。據《產經新聞》2004年9月4日報道，1997年～2002年，我國民營企業自籌資金比重由33.1％上升為42.7％，貸款資金由38.9％下降為22.6％。2003年，國際金融公司（IFC）曾在中國做過問卷調查，30％的大型私營企業認為，金融問題是阻礙其發展的主要問題，40％的中小民營企業認為融資困難是影響發展的重要因素。民營企業在發展過程中一直被資金不足、融資渠道不暢所困擾。究其原因主要有：一是企業自身的原因。民營企業由於自身的經濟實力和財務管理科學化的欠缺，往往達不到銀行規定的信貸標准。而且，相當多的民營企業資信相對較差，企業和銀行之間的信息不對稱，取得抵押擔保貸款困難。二是體制上的原因，民營企業與國有銀行在所有制上的差異，造成了銀行與企業之間的距離，銀企聯系不強，使民營企業獲得貸款困難。

（2）投資活動方面：缺乏科學性，盲目追求多元化。

目前我國民營企業的老闆懂市場、會營銷、善交際的佔80％以上，而擅長於企業內部管理的只佔36％。換句話說，許多民營企業老闆扮演的角色是高級采購員、營銷員、公關先生，而不是企業家、經理。因此，民營企業在投資中經常表現出輕率和違背經濟規律的行為，主要表現在企業盲目追求多元化經營上，只看到多元化經營所帶來的分散風險作用和將企業規模做大的虛榮成就感，而忽略了企業擴張與其資金實力、技術開發、市場開拓及內部管理等方面的矛盾，忽略了跨地區、跨行業乃至跨國的多元化經營是需要條件的，且多元化經營也不一定能滿足人們分散風險的初衷，反而可能導致財務分散、風險增大。事實證明，在世界經濟500強中，沒有幾個企業是靠多元化經營安身立命的。

（3）日常經營活動方面：不注重流動資金管理，企業資金沉澱嚴重。

民營企業日常經營活動中的財務管理問題主要表現在：①對內對外資金管理不善，致使資金呆滯甚至流失。由於缺乏對客戶經濟實力的調查和信用的了解，草率發貨，產生大額貨款的長期掛賬，催款無門。在供產銷方面，民營企業大多缺乏統一指揮和計劃，形成材料物資超儲、成品庫存積壓嚴重，而且這些不良資產長期掛賬，導致賬實不符、財務狀況虛假。②不注重日常現金流量的管理，營運資金波動大。很多民營企業缺少資金使用的長、中、短期計劃，缺乏現金流量管理觀念。特別是在經濟繁榮時，企業可選擇的機會多的時候，更容易忽視財務管理，盲目擴大生產規模，財務管理中存在的問題隱匿在盈利光環下。此外，許多企業在擴大規模新增固定資產時，動用日常周轉的流動資金，壓縮了營運資金，使資金緊張愈加突出，進而造成經營資金周轉不靈，使企業無法正常運作。

最後，從財務管理環境的內部構建方面來看，民營企業的財務核算制度不健全，財務監督控制機制薄弱。

企業的財務管理環境包括外部環境和內部環境兩個方面，外部環境的構建主要依賴於政府政策的制定和相關機構的支持，而內部環境的構建，則主要取決於企業自身的制度建設。民營企業在自身財務制度建設方面存在的主要問題體現在：（1）沒有建立嚴格的財務核算制度，會計資料的真實和完整性值得懷疑，賬實核對、賬證核對、賬賬核對在內的會計核算程序並不能得到保證，從而嚴重影響到會計資料的真實性和可靠性，進而使財務信息失去應有的經濟價值。（2）內部控制和監督機制不完善。據有關對民營企業的調查顯示，民營企業財務上的內部控制要麼形同虛設，要麼就根本沒有設置。對會計職責的分工不明確，混崗現象普遍，即使是大型民營企業的會計職能分工明確，但沒有嚴格的內部控制和審核程序，也無法形成對財務的嚴格管理，很容易造成資產的內部盜用和流失。

二、改善民營企業財務管理應採取的對策和措施

1、強化財務管理意識，提高財務工作人員素質

長期以來，我國民營企業的「財務」與「會計」不分，財務管理從屬於會計工作，財務管理的內容也往往僅限於營運資金管理。在財務管理已取代生產管理成為企業管理核心的今天，這種狀況必須改變。為此，民營企業應重視財務預算和營運資金管理、財務控制等工作，從大局把握企業經營，提升企業財務管理層次，並要在思想上提高對新形勢下財務管理重要性和必要性的再認識，確立財務管理在企業管理中的中心地位。同時，要提高財務管理水平，民營企業還應聘請和培養具有較高素質的財務管理人員。這些財務人員的責任不僅限於對企業資金、資產的記錄，其工作重點應放在對已有資金的控制、對各項資產的管理、對企業的投資、籌資進行合理的管理上，應能從較高的理論角度進行經濟活動分析，從數字變化的表面分析人與人之間的經濟關系和活動，為改善經營管理提出合理化的意見和建議。

2、強化信用觀念，提高信用等級，拓寬融資渠道

資金作為現代經濟運行的「血液」，成為企業生存和發展的必備要素。若不盡快解決融資難問題，民營企業就缺乏發展的後勁和活力，很容易被市場淘汰出局。民營企業要想擺脫目前融資難的困境，一方面必須強化信用觀念，主動提高自身信用等級，做到誠實守信，規范經營；另一方面要積極拓寬融資渠道，可以加強與大企業的聯系，藉助大企業的信用為其擔保，獲得銀行貸款。還可以加強與金融機構的聯系，不斷向銀行通報企業經營情況，讓銀行能夠把握住企業資金的流向，取得金融機構的信任，並按銀行信用等級評定標准規范企業的各項制度，積極爭取銀行的信用等級評定。

3、編制和執行財務預算，實現財務管理預算化

企業財務部門要在綜合考慮多方面因素的基礎上，圍繞目標利潤，認真編制和執行財務預算，構建企業財務責任指標體系。企業應以銷售預算為起點，並根據企業財力確定資本支出預算；根據「以銷定產」的原則，確定生產預算，並據以確定直接材料、直接人工和製造費用預算，匯總編制產品成本預算和現金預算；最後綜合編制預計損益表、資產負債表和現金流量表。在每月制訂財務預算時，為避免出現預算的差異，還應根據近期較為准確的財務信息資料及時修正財務預算指標。財務部門要按照財務預算目標加強管理，定期檢查，嚴格考核，落實責任，兌現獎懲措施，形成以財務制度為主對經濟行為的定性約束，以財務預算為主對經濟行為進行定量約束的格局。

4、加強對日常經營活動的財務控制

一是合理估計和保證日常的現金流量。現金管理的起點正是估算資金的收入和支出，確定現金流入和流出的時間，盡可能准確地預測未來的資金需要，並且保證非常及時地提供資金滿足這些需要。這方面常見的錯誤是高估銷售收入，低估了費用開支，或者在現金流量中沒有加入意外開支的准備金。二是加強應收賬款管理。企業一般都會存在大量的賒銷，因此應收貨款問題是屢見不鮮的。要想解決這個難題，從一開始就需要嚴格把關，把某些付款條件規定清楚，防止客戶在事後故意拖延。如果應收款已經發生，企業就需要制定嚴格的回收政策。三是加強存貨管理。不良的存貨狀態是消散企業資金的一個嚴重威脅。每多花一塊錢用於存貨，就等於少花一塊錢用於生產。所以，對每一種儲存在庫的產品，應盡量需要尋求理想的存貨余額。

5、加強制度建設，建立企業財務管理體系

民營企業不同於大型國有企業，在制定財務會計制度時，應當遵循針對性、操作性和強制性原則，制定一套符合企業實際的財務管理制度：一是要設立專門的財務管理機構，統一負責企業的資金融通、現金出納、財會管理、工資核算、固定資產以對預算編制、決算實施工作；二是要制定相應的財務管理制度，如現金、采購、報銷、稽核等制度，實行財務管理的規范化和制度化；三是要制定相應的考核制度，強化監督機制。根據各崗位的權利和責任，強化財務人員的責任，規范財務工作程序，提高會計工作質量，堅決杜絕不規范、不合法的會計業務和財務行為的發生。通過這些制度的實施，將財務管理工作與企業的經濟業務緊密結合起來，促進財務管理職能的充分發揮，保證企業生產經營的正常運行。

6、完善企業財務信息系統

隨著民企財務活動的日趨復雜，一方面需要利用網路建立完善的財務信息系統，以支持財務控制系統的高效運行。通過網路可以把各職能部門經濟活動的物流和信息流統一起來，使管理當局隨時掌握客觀信息，從而將財務控制科學地滲透到組織管理的各個層次以及生產業務的全過程和各個經營環節，並將各層次、各過程、各環節的財務控制有機地結合起來。通過網路可以降低信息不對稱程度，使企業股東及時了解企業經營情況，便於股東參與企業生產經營決策，在一定程度上減少經營者違背股東利益的行為。另一方面，要求民營企業設置獨立的內部審計機構，建立內部審計制度，加強審計監督，以提高財務信息的真實性。

[參考文獻]

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[2]賈明月。改進民營企業財務管理[J].商業時代，2004（32）

[3]王曉東。關於民營企業財務管理的幾點思考[J].工業技術經濟，2005（1）

[4]唐紅珍。民營企業財務管理的現狀及其改進方法[J].企業經濟，2005（6）

[5]王珍義。民營企業發展中的財務管理問題研究[J].中南財經政法大學學報，2005（4）

[6]曾健如。我國民營企業財務管理中存在的問題及對策[J].商場現代化，2005（1）

❺ 財務管理專業,論文寫籌資管理,應該怎麼寫,從哪些方面分析

論文寫求職管理應該注意事項。

❻ 財務管理論文

6 |易 |我們可以為你提供一份針對你的題目的適用於初學者的代碼
5 |軟 |如有進一步需求，請我們聯系,
7 |科 |告訴我你的問題和聯系方式，
1 |技 |有時間可以幫你，絕對救急，
5 |為 |個人資料里有我的QQ,或見每行開頭
6 |您 |或者使用網路Hi給我留言
1 |提 |陪你順利畢業，
5 |供 |此回復針對所有來訪者和需求者有效，帶著你的Email和問題來找我

❼ 財務管理論文範文

摘 要

企業現階段的財務管理目標的較好選擇，應是企業價值最大化（使相關者利益最大化）。而實現這一企業財務管理目標，必須樹立長遠的觀點，始終與企業總目標相一致，並與質量、技術等其他管理目標聯系起來加以考慮。
[關鍵詞]財務管理；財務管理目標；企業價值

ABSTRACT
The enterprise present stage's financial control goal good chooses, should be the enterprise value maximization (causes counterparts benefit maximization). But achieves this business finance management goal, must set up the long-term viewpoint, throughout with enterprise general objective consistent, and with the quality, the technology and so on other management goal relates considered.
Keywords: Financial control; Financial control goal; Enterprise value。

目 錄
一、各種財務管理目標的比較分析
（一）關於股東權益最大化
（二）關於企業價值最大化
二、我國企業財務目標的選擇
三、實現目標的影響因素及對策
（一）管理決策因素
（二）外部環境因素
四、相關問題的考慮
（一）緊密配合企業戰略總目標，做好財務計劃
（二）促使企業最大限度地提高投資報酬率
（三）合理提高資產的利用效率
（四）正確進行財務分析

一、各種財務管理目標的比較分析

（一）關於股東權益最大化

以美國為代表。在美國，企業股東以個人股東居多，這些個人股東不直接控制企業財權，只是通過股票的買賣來間接影響企業的財務決策；職業經理的報酬也與股票價格直接相關，因此，股票市價成了財務決策所要考慮的最重要因素。而股東權益也是通過股票的市價得以充分體現。因此，股東權益最大化就理所當然地成為他們的財務管理目標。

事實上，股東權益最大化有其不足之處：其一，股東權益最大化需要通過股票市價最大化來實現，而事實上，影響股價變動的因素，不僅包括企業經營業績，還包括投資者心理預期及經濟政策、政治形勢等理財環境，因而帶有很大的波動性，易使股東權益最大化失去公正的標准和統一衡量的客觀尺度。其二，經理階層和股東之間在財務目標上往往存在分歧。其三，股東權益最大化對規范企業行為、統一員工認識缺乏應有的號召力。人力資本所有者參與企業收益的分配，不僅實現了人力資本所有者的權益，而且實現了企業財富分配原則從貨幣擁有者向財富創造者的轉化，這已成為世界經濟發展的一種趨勢。

（二）關於企業價值最大化

與股東財富最大化的財務管理目標相比，企業價值最大化同樣充分考慮了不確定性和時間價值，強調風險與報酬的均衡，並將風險限制在企業可以承受的范圍之內，而且它還有著更為豐富的內涵：第一，營造企業與股東之間的協調關系，努力培養安定性股東；第二，創造和諧的工作環境，關心職工利益，培養職工的認同感；第三，加強與債權人的聯系，重大財務決策邀請債權人參與，培養可靠的資金供應者；第四，關心go-vern-ment政策的變化並嚴格執行，努力爭取參與go-vern-ment制定政策的有關活動。此外，還要重視客戶利益，以提升市場佔有率，講求信譽，以維護企業形象等，顯然，以上利益相關者都有可能對企業財務管理產生影響；股東大會或董事會通過表決決定企業重大的財務決策，董事會直接任免企業經理甚至財務經理；債權人要求企業保持良好的資金結構和適當的償債能力，以及按合約規定的用途使用資金；職工是企業財富的創造者，提供勞動必然要求合理的報酬；go-vern-ment為企業提供了公共服務，也要通過稅收分享收益。正是各利益相關者的共同參與，構成了企業利益制衡機制，如果試圖通過損害一方面利益而使另一方獲利，結果就會導致矛盾沖突，出現諸如股東拋售股票、債權人拒絕貸款、職工怠工、go-vern-ment罰款等不利現象，從而影響企業的可持續發展，最終損害了企業的價值。

那麼何為企業價值？通俗的說，企業價值就是企業值多少錢。通常有兩種解釋：一是企業總資產價值，即已形成的價值；另一種是指企業的潛在獲利能力。我們認為，後一種看法更為科學。在市場經濟條件下，人們為一種商品所願意支付的代價，不僅考慮該商品的成本是多少，而更看重該商品將能帶來的報酬。在財務管理的概念中，企業資產的歷史成本，屬於沉落成本，在決策中，屬於無關成本。我們更關心的是未來現金流量。

二、我國企業財務目標的選擇

在我國，公有制經濟居主導地位，國有企業作為全民所有制經濟的一部分，其目標是使全社會財富增長。不僅要有經濟利益，而且要有社會效益；在發展企業本身的同時，考慮對社會的穩定和發展的影響；有時甚至為了國家利益需要犧牲部分企業利益。並且，我國證券市場處於起步階段，很難找到一個合適的標准來確定「股東權益」。把「股東權益最大化」作為財務管理目標，既不合理，也缺乏現實可能性。而把企業價值最大化作為財務管理目標則是顯得更為科學。

但是，用企業價值最大化作為企業財務管理的目標，如何計量便成了問題。為此，現在通行的說法有若干，其中，以「未來企業價值報酬貼現值」和「資產評估值」具有代表性，這兩種方法有其科學性，但是其概念是基於對企業價值的一種較為狹隘的理解。企業是社會的，社會是由各個不同的人構成的，企業的價值不僅表現在對企業本身增值的作用上，而且表現在對社會的貢獻上，表現在對最廣大人民的根本利益上的貢獻。所以企業財務目標的制定，既要符合企業財務活動的客觀規律，又要充分考慮企業財務管理的實際情況，使之具有實用性和可操作性。那麼，企業價值最大化的衡量指標應該以相關者的利益為出發點。

廣義上說來，企業的相關利益者包括存在於社會上的每一個人。但是，在確認財務管理目標為「相關者利益最大化」時，這樣說無異於推卸責任，將這個目標放到一個只能在理論上討論，而在現實中無法運用的地步。因此，在這里，只將「相關者」局限於企業投資者、債權人、職工（包括經理人員）和go-vern-ment。至於與企業有密切聯系的供應商和企業客戶（消費者），在假定他們是理性的人的前提下，其利益由其本身的選擇與那個企業交易得到保證。

那麼，如何計算相關者利益呢？在這里，我們借用王化成老師提出的「薪息稅前盈餘」的概念，它包括薪、息、稅（所得稅）和薪息稅後盈餘（即財務會計中通常所說的凈利）。薪即職工工資，代表了職工利益；息即利息，代表債權人的利益；稅在這里特指所得稅，代表國家利益；企業的凈利，代表企業所有者的利益。很明顯的，這個概念充分體現了上面所述狹義的「相關者利益」。在理論上便於理解，在實際中，有確定的數字，也具有可操作性。

不過，單純的「薪息稅前盈餘」不過是薪、息、稅和凈利的簡單相加之和。這個指標有其缺陷，即它不考慮各種利益相關者與企業的相關程度的差異與各對象所冒風險的大小。事實上，誰與企業關系越密切、為企業提供越為關鍵的資源，誰對企業的影響力就越大；另外，誰為企業經營所冒風險越大，其要求就應該越大程度地被滿足。 企業財務管理目標初探

因此，有必要對這個指標做出修訂。一種可行的作法是為薪、息、稅各按其重要性設定一個權數，權數依據各相關利益者的相關程度和其所冒風險的大小而定，並根據企業的具體情況和客觀環境進行適當調整。當債權人的對企業的控制較大的時候，利息權數可以大一些；相反，可以適當提高稅前盈餘的權數而降低利息的權數；而在一些高科技企業，職工個人的勞動能力和成果對企業影響較大甚至於有時會對企業的命運起決定性作用，這時，就必須提高職工薪金的權數。在企業償債能力較強的時候，債權人的風險較小，利息的權數可以設定得低一些；相反，可以加高反映所有者利益的凈利的權數。修訂後的指標不僅反映了企業的資源情況及各相關者對企業的貢獻，並且體現了高風險、高報酬的思想。

三、實現目標的影響因素及對策

（一）管理決策因素

1 項目投資和資本結構。這是決定企業報酬和風險的首要因素。任何投資都會有風險，而企業實施科學嚴密的投資計劃將會大大減少項目的風險。多年來，不少企業陷入困境，甚至破產倒閉，大都是由於投資失誤所致。因此，應結合企業實際，建立嚴格的投資決策審議制度規范和約束投資行為，對投資決策的主體、內容、程序、原則、責任、監督等作出明確規定，以便盡可能地提高企業財務管理目標的實現程度。具體操作時還應考慮以下兩個方面：一是在確定項目方面，實行「統一規劃、民主集中和專家評審」的可行性論證方法；二是在使用資金方面實行投資預算、總量控制和封閉追蹤的專款專用辦法。

資本結構是所有者權益和負債之間的比例關系，如果資本結構不當，會嚴重影響企業的效益，增加風險，甚至導致企業破產。使企業的總價值最大，就是要尋找一種最佳的資本結構，揭示資金成本、財務杠桿同企業價值之間的關系。因此，在實際操作中，確定最佳資本結構所採用的工具應該是「每股收益無差別點」，用該方法可檢驗各項融資計劃在不同的息稅後盈餘（EBIT）水平上對每股凈收益（EPS）的影響。當EBIT數額超過其無差別點水平時，財務杠桿作用較強的計劃將產生較高的EPS，反之，當EBIT數額低於其無差別點水平時，財務杠桿作用較弱的計劃只能帶來較低的EPS。另外，未來增長率和銷售的穩定性、商業風險、管理當局的控制能力和金融機構對企業的態度，也將對資本結構產生影響，在確定企業財務管理目標的同時，也應一並考慮。

2 投資報酬率與風險。企業的盈利總額並不能反映股東財富，在風險相同的前提下，股東財富的大小要看投資報酬率。企業為達到經濟增長的目的，在面臨眾多投資機會時，往往通過資本預算來作出長期計劃決策。「貨幣的時間價值」是財務管理從量上分析的一個重要觀念，也是評價投資方案的基本標准。因此，為提高投資報酬率，必須對「貨幣的時間價值」有所研究，找出適合於對資金籌集、投資、使用和回收進行研究的數學模型和分析方法，如採用凈現值法、現值指數法、內含報酬率法等，從而提高財務管理決策質量，實現企業財務管理目標。

收益和風險是直接相關的，投資的主要目的是獲得收益，收益面向未來，或多或少地存在著風險，企業決策時，要在報酬和風險之間作出權衡， 研究風險、計量風險，並設法控制風險。風險報酬率取決於投資者對風險的迴避態度和風險程度（可用變異系數計量），因此，企業可採用多角經營和多角籌資的方法來控制風險，多經營幾個品種，可以在盈利和虧損產品之間相互補充，減少風險；多種渠道籌資，可以把投資的風險（當然也包含部分報酬）不同程度地分散給債權人，以求最大限度地擴大企業財富。

3 股利決策。股利決策的重要性是基於以下主要原因：一是影響融資計劃和資本預算；二是股利減少了留存盈餘，會引起較高的債務權益比率。一般來說，企業的股利決策一方面應使所有者的財富最大化，另一方面要為企業提供充足的融資。當企業的獲利能力增強時，採用「低正常股利加額外股利」的決策；當企業的收益超過投資者投資於別處所能獲得的收益時，企業應保留盈餘而不是分配，以實現股東財富最大化。

（二）外部環境因素

企業外部環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件，對企業財務管理目標將產生極大的影響。因此，企業要更多地適應這些外部環境的要求和變化。

1 法律環境。在市場經濟條件下，法律手段日益增多，越來越多的經濟活動將受到法律的具體規范，無論是籌資、投資還是利潤分配，都要與企業外部發生經濟關系。目前與企業財務管理目標休戚相關的法律法規有：企業組織法規、財務會計法規、財政稅務法規等等。財務工作人員應該了解、熟悉並掌握這些法律知識，做到有法可依，在守法的前提下完成企業理財的職能，實現企業財務管理目標。

2 經濟環境。國民經濟的發展規劃，體制改革的相關措施也對企業財務管理目標的實現產生影響。企業能夠正確地預見go-vern-ment經濟政策的導向，對理財決策大有好處，國家對經濟的優惠、鼓勵和有利傾斜，企業如果認真加以研究，按照政策行事，就能趨利除弊。

商業競爭、通貨膨脹和利率波動等外部因素，都將對企業的銷售收入、存貨庫存、設備添置、債券投資等方面產生嚴重影響。為實現企業財務管理之目標，企業必須及時調整生產經營，適應經濟政策，以迅速提高應變能力。

正確預測未來經濟發展，實現資本大眾化，分散經營風險。企業要盡可能提升自己的價值，對於還未上市的企業，要爭取公開發行股票，從證券市場籌取資金，促使企業價值有市價可循，這也將有利於實現企業財富最大化。

四、相關問題的考慮

（一）緊密配合企業戰略總目標，做好財務計劃

企業管理中，戰略的選擇和實施是企業的根本利益所在，戰略的需要高於一切，財務管理首先要根據企業總目標的要求，配合企業戰略的實施，認真做好財務計劃。計劃並非一個資金問題，還要對未來可能出現的各種情況加以思考，以提高企業對不確定事件的反應能力；增加有利機會帶來的收益。財務計劃確定後，要將計劃具體化，進行財務預算，進一步細化各種現金收支、長期資金籌措、短期資金信貸等預算，使財務預算成為企業財務管理目標的控制標准和考核依據，在實現企業價值最大化中發揮重要作用。

（二）促使企業最大限度地提高投資報酬率

成本控制是企業增加盈利的根本途徑，但單純以成本最低為標准，只局限於降低成本本身，一般不能改變風險。因此，企業在投資管理、流動資金管理、證券管理、籌資管理等經濟活動中，一方面要最大限度地降低成本獲得利潤，使企業總體邊際收益最大，另一方面要以利潤換效率，充分考慮「貨幣的時間價值和投資的風險價值」，以求達到股東投資報酬率最大。 企業財務管理目標初探

（三）合理提高資產的利用效率

企業的資產不是無限的，企業獲得的利潤不僅僅表現在降低成本和降低資產消耗方面，還表現在提高資產利用率方面。改變資產用途，利用有限的資產多生產盈利更高的產品也是一種現實的選擇，對於存在明顯資產閑置的企業，提高資產利用率即是降低成本提高盈利水平的關鍵之一。盤活存量資產、增加產品產量、調整產品結構、銷售更多的社會需要的商品來增加數量收益，不僅是一種市場策略，有時也是一種成本利潤策略，從企業戰略意義上講，提高資產利用率也是實現企業價值最大化的有效途徑。

（四）正確進行財務分析

為改善企業內部管理，財務管理往往要對企業的盈利能力、籌資結構、利潤分配進行分析，以評價企業過去的經營成果和財務狀況，預測未來的發展趨勢。幫助企業改善決策。通過財務分析可以對企業的償債能力、盈利能力、抗風險能力作出評價，找出存在的問題，以此來提高資產收益率、應收賬款周轉率，並為決策提供有用信息，促使企業財務管理目標的實現。

綜上所述，筆者認為，企業現階段的財務管理目標的較好選擇，應是使相關者利益最大化，而追求這一企業財務管理目標，始終不能偏離企業總目標的要求。而且，確立財務管理目標，要樹立長期的觀點，企業財務管理目標實現與否，不應該局限於短期行為，也不應該只考慮利潤取得的多少，還要與質量、技術等其他管理目標聯系起來加以考慮，以求實現企業價值最大化。

自己再加點理論和案例吧...